- La estrategia detiene las compras semanales de BTC tras 13 semanas, ya que se endurecen las condiciones de acceso al capital y financiación.
- La acumulación corporativa de Bitcoin cae drásticamente, con las compras netas semanales cayendo casi a cero.
- Metaplanet pasa a un modelo de cashback, permitiendo la acumulación indirecta de BTC a pesar de la pausa en la compra.
Strategy informó de que no hubo compras de Bitcoin durante una semana, marcando la primera interrupción en su patrón semanal de acumulación desde diciembre de 2025. La actualización, revelada en un formulario 8-K, pone fin a una secuencia de 13 semanas de compras constantes que se había convertido en un indicador muy seguido de la demanda corporativa de exposición a Bitcoin.
La compañía confirmó que no emitió acciones a través de su programa de mercado ni adquirió Bitcoin adicional durante el periodo de informe. A fecha de 29 de marzo, Strategy poseía aproximadamente 762.099 BTC, adquiridos a un coste total de 57.690 millones de dólares y un precio medio de compra de unos 75.694 dólares por moneda.
La estructura de financiación enfrenta presión en las condiciones del mercado
La pausa llega mientras Strategy sigue apoyándose en una estrategia de capital en capas para financiar sus adquisiciones de Bitcoin. La firma ha alternado entre acciones ordinarias, acciones preferentes y emisión de deuda, ajustando la emisión según la demanda de los inversores en cada segmento.
Su último plan de capital establece una estructura de 42.000 millones de dólares dividida equitativamente entre acciones ordinarias de Clase A y acciones preferentes perpetuas. Los instrumentos preferentes, que tienen un rendimiento del 11,5%, se posicionan como un componente central de financiación.
Sin embargo, el rendimiento reciente de los precios podría estar afectando al acceso al capital. Las acciones ordinarias de Strategy han caído más de un 70% desde los máximos de finales de 2024, mientras que sus acciones preferentes han cotizado por debajo de su valor nominal de 100 dólares.
La acumulación corporativa de Bitcoin se ralentiza bruscamente
La detención de las compras de Strategy coincide con una desaceleración más amplia de la acumulación corporativa de Bitcoin. Los datos de SoSoValue muestran que las compras netas por parte de empresas cotizadas en bolsa cayeron un 99,93% semana tras semana, con las firmas sumando solo 1 BTC durante el último periodo.
Otros compradores constantes también pausaron la actividad. Metaplanet, con sede en Japón, registró su undécima semana consecutiva sin compras, mientras que Strategy no anunció nuevas adquisiciones. En cambio, BHODL, con sede en el Reino Unido, anunció la compra de un Bitcoin valorado en 72.832 dólares, convirtiéndose en el único comprador registrado durante la semana.
A pesar de la actividad reducida, los bonos del tesoro corporativo siguen poseyendo una gran parte del suministro de Bitcoin. Las empresas públicas poseen colectivamente aproximadamente 1.023.333 BTC, lo que representa aproximadamente el 5,1% del suministro en circulación. Sin embargo, el crecimiento semanal en las tenencias se ha ralentizado hasta niveles cercanos a cero, reflejando la limitada entrada de nuevos ingresos bajo las condiciones actuales del mercado.
Metaplanet amplía la estrategia de Bitcoin más allá de las compras directas
Por otro lado, Metaplanet ha revelado planes para lanzar la Tarjeta Metaplanet, una tarjeta de crédito exclusiva para accionistas que ofrece un 1,6% de reembolso en Bitcoin en las compras. El producto está previsto para su lanzamiento en verano de 2026 y convertirá automáticamente el cashback en Bitcoin depositado en las carteras de los usuarios.
Actualmente, la compañía posee más de 35.000 BTC y ha definido objetivos de acumulación continua. Aunque las compras directas se han pausado, la iniciativa de tarjetas refleja un enfoque alternativo para aumentar la exposición a Bitcoin mediante la acumulación basada en transacciones vinculada al gasto del consumidor.
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