- La liquidez de criptomonedas en Corea del Sur se está reduciendo rápidamente a medida que los saldos de stablecoin caen un 55% en las principales plataformas.
- Un debilitamiento del won está impulsando a los traders a salir de las stablecoins y rotar capital hacia acciones nacionales.
- El repunte de KOSPI está atrayendo capital, aumentando el riesgo de un fuerte retrocesión hacia las criptomonedas si las acciones flaquean.
El mercado de criptomonedas surcoreano está experimentando una fuerte caída de liquidez a medida que los saldos de stablecoins se desploman. Mientras tanto, el capital está rotando hacia acciones en medio de la presión cambiaria y un mercado bursátil en auge.
Los datos on-chain revelan que las posiciones de stablecoins vinculadas a los principales exchanges surcoreanos Upbit, Bithumb, Coinone, Korit y GOPAX han caído un 55% desde julio de 2025.
La liquidez de criptomonedas en Corea del Sur cae un 55% en los principales exchanges
Según datos de Allium Labs, los saldos cayeron de unos 575 millones de dólares a unos 188 millones a mediados de marzo. La caída se aceleró a medida que el won coreano superaba los 1.500 dólares por dinero, alcanzando niveles no vistos desde la crisis financiera de 2008.
Este brusco movimiento de divisas parece haber desencadenado una ola de salidas, con traders vendiendo stablecoins denominadas en dólares como USDT a tipos de cambio favorables.
La depreciación del won creó un fuerte incentivo para que los traders abandonaran las posiciones en stablecoins y reconvirtieran sus posiciones en moneda local. Estos fondos fueron luego reasignados a activos nacionales, según observadores del mercado.
Bradley Park, fundador de DNTV Research, señaló que este movimiento impulsado por el FX difiere de rotaciones de capital anteriores, que se vieron impulsadas en gran medida por los cambios en los mercados cripto.
En lugar de reaccionar al impulso descendente de las altcoins, esta última oleada de salida está directamente vinculada a las condiciones macroeconómicas, especialmente a la volatilidad de las divisas.
Las acciones atraen capital mientras entran en vigor los incentivos gubernamentales
El capital que sale de las criptomonedas no está inactivo. Está fluyendo activamente hacia el mercado bursátil surcoreano, respaldado por políticas gubernamentales para impulsar la inversión nacional.
Los nuevos programas de «repatriación» ofrecen exenciones fiscales de hasta el 100% sobre ganancias de capital para los inversores que venden activos en el extranjero y reinvierten localmente, lo que fomenta aún más este cambio.
Esta tendencia se refleja en la caída de los depósitos de corretaje, un indicador del poder adquisitivo disponible, que bajó de ₩131 billones a ₩112 billones en marzo, lo que indica un despliegue activo en renta variable antes de estabilizarse de nuevo.
El rally KOSPI se convierte en un imán para la liquidez
El índice de referencia surcoreano, el KOSPI, se ha convertido en un destino importante para esta capital. Tras un aumento del 75% en 2025, el índice ha subido otro 37% este año, convirtiéndose en uno de los mercados principales con mejor rendimiento a nivel mundial.
Sin embargo, el rally está muy concentrado. Gigantes tecnológicos como Samsung Electronics y SK Hynix representan una parte significativa de la capitalización bursátil y de los beneficios proyectados, atrayendo tanto flujos minoristas como institucionales.
La actividad regional se mantiene estable a pesar del cambio localizado
A pesar de la fuerte caída en los saldos de stablecoins en las bolsas coreanas, la actividad más amplia en Asia sigue siendo resiliente. Los datos de Artemis muestran que los volúmenes de transacciones de stablecoins han aumentado en la región durante el último año.
Esto sugiere que la tendencia no es una retrocesa regional respecto a las criptomonedas, sino una rotación local de capital dentro de Corea del Sur.
Corea del Sur ha sido durante mucho tiempo un motor clave de la liquidez cripto liderada por el comercio minorista, amplificando a menudo los ciclos de mercado. Las salidas actuales ponen de manifiesto la pérdida de una de las bases minoristas más activas de las criptomonedas, al menos temporalmente.
Es importante destacar que la capital no ha desaparecido; simplemente se ha movido hacia la renta variable. Eso significa que una reversión podría ocurrir rápidamente. Si el rally bursátil falla, los fondos podrían volver a los mercados cripto tan rápido como salieron.
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