- El oro superó los 5.100 dólares por onza y la plata alcanzó un récord de 110 dólares.
- La demanda de los bancos centrales, las tensiones geopolíticas y la debilidad del dólar impulsaron las ganancias.
- Bitcoin cayó por debajo de los 88.000 dólares a medida que el capital se desplazaba hacia metales preciosos.
Los precios del oro y la plata alcanzaron máximos históricos el lunes mientras los inversores buscaban seguridad. El oro spot superó los 5.100 dólares por onza, mientras que la plata subió hasta los 110 dólares. Bitcoin se quedó atrás mientras el capital salía del mercado de criptomonedas.
El oro supera los 5.000 dólares mientras aumenta la demanda de refugio seguro
El lunes, los precios del oro superaron la marca de los 5.000 dólares, alcanzando un máximo intradía de unos 5.105 dólares por onza. La medida prolongó un repunte que comenzó el año pasado y continuó en 2026.
Según datos del mercado, el oro ha subido más de un 17% en lo que va de año, tras una subida de aproximadamente el 65% en 2026. Los analistas afirman que el repunte refleja una demanda sostenida de activos refugio a medida que se intensifican los riesgos geopolíticos y las preocupaciones sobre la divisa.
Rich Checkan, presidente y director de operaciones de Asset Strategies International, afirmó que los precios del oro aún tienen margen de subir a pesar de las recientes ganancias. Señaló la incertidumbre política global, las altas valoraciones de las rentas variable y las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal como motores continuos de la demanda.
Nicholas Frappell, responsable global de mercados institucionales en ABC Refinery, afirmó que el oro sigue atrayendo inversores porque no está vinculado al riesgo crediticio de gobiernos o corporaciones.
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Los bancos centrales continúan con una fuerte compra de oro
Las compras de bancos centrales siguen siendo un pilar fundamental del repunte. Los datos del Consejo Mundial del Oro muestran que los bancos centrales globales compraron un total neto de 45 toneladas métricas de oro en noviembre de 2025. Las compras totales en 2025 alcanzaron las 297 toneladas.
Los bancos centrales de mercados emergentes lideraron las compras. Polonia, Kazajistán, Brasil, Turquía y China estuvieron entre los mayores compradores. El banco central de Polonia aprobó recientemente un plan para añadir hasta 150 toneladas a sus reservas, elevando su total de tenencias a 700 toneladas.
China también continuó añadiendo oro. Los datos oficiales del Banco Popular de China mostraron que las reservas aumentaron a 74,15 millones de onzas a finales de diciembre de 2025. Eso supuso el decimocuarto mes consecutivo de aumentos.
La plata supera al oro, alcanza los 110 dólares
Los precios de la plata subieron aún más rápido que el oro, superando los 109 dólares y cotizando cerca de 110 dólares por onza. El metal ha subido más del 50% en 2026 tras haber subido alrededor del 50% el año pasado.
Paul Williams, director general de Solomon Global, afirmó que la plata se beneficia tanto de la demanda de refugio seguro como del uso industrial. Citó el aumento de la demanda de sectores como las energías renovables, la inteligencia artificial y los centros de datos, junto con un crecimiento limitado de la oferta.
Williams afirmó que la plata ofrece un punto de entrada más económico que el oro para algunos inversores. Añadió que la escasez de suministro podría persistir, apoyando los precios a medio plazo. Algunos analistas esperan que los precios de la plata se acerquen a los 120 dólares para 2026, aunque advierten de una volatilidad a corto plazo.
Tensiones geopolíticas y debilidad del dólar para apoyar a los metales
Los riesgos geopolíticos han incrementado la demanda de metales preciosos. Los conflictos en curso en Ucrania y Gaza, las tensiones que involucran a Venezuela y las disputas comerciales vinculadas a amenazas arancelarias estadounidenses han inestabilizado los mercados.
Las preocupaciones sobre la política fiscal de EE. UU. y el riesgo de un cierre del gobierno también han afectado la confianza de los inversores. Al mismo tiempo, el dólar estadounidense se debilitó la semana pasada, con el índice Bloomberg Dollar Spot registrando su mayor caída semanal desde mayo.
Colin Cieszynski, estratega jefe de mercados en SIA Wealth Management, afirmó que un dólar más flojo hace que el oro sea más atractivo para los compradores globales y sostiene los precios a medio y largo plazo.
¿Subirá Bitcoin a continuación?
Los analistas de mercado siguen divididos sobre si Bitcoin seguirá al alza del oro y la plata tras sus récords de repuntes. Los datos actuales sugieren que Bitcoin sigue consolidándose en lugar de posicionarse para un repunte inmediato.
Bitcoin cotiza a 87.687 dólares, casi un 17% menos que el año pasado y casi un 30% respecto a su máximo de octubre de unos 126.000 dólares.
Los datos mostraron casi 670 millones de dólares en liquidaciones de criptomonedas en las últimas 24 horas, siendo las posiciones largas la mayor parte de las pérdidas. De manera similar, los fondos comerciales de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron salidas netas de más de 1.300 millones de dólares entre el 19 y el 23 de enero.
Los analistas de Glassnode dijeron que Bitcoin enfrenta una fuerte presión de venta superior a los 100.000 dólares. Mientras tanto, los datos on-chain de CryptoQuant muestran que los titulares a largo plazo han comenzado a vender con pérdidas por primera vez desde octubre de 2023, mientras que nuevos participantes continúan entrando en el mercado. Los analistas afirman que este patrón suele reflejar una consolidación más que el inicio de una nueva tendencia alcista.
Datos de derivados
Los datos de derivados también apuntan a cautela. Los volúmenes de negociación de futuros siguen siendo moderados, los niveles de apalancamiento han disminuido y los recientes movimientos de precio se han producido con liquidez escasa. Los analistas señalan que los repuntes sostenidos suelen requerir una mayor participación, que aún no se ha materializado.
Algunos ejecutivos del sector sostienen que Bitcoin podría recuperarse más adelante en el año. El fundador de Binance, Changpeng Zhao, afirmó que la creciente adopción institucional y un entorno político más favorable en Estados Unidos podrían debilitar el ciclo tradicional de cuatro años de Bitcoin.
Opiniones similares han sido expresadas por la directora ejecutiva de Ark Invest, Cathie Wood, y el director ejecutivo de Bitwise, Hunter Horsley, quienes citan la implicación institucional como una posible fuerza estabilizadora.
Otros siguen siendo cautelosos. Roukaya Ibrahim, estratega jefe en BCA Research, afirmó que Bitcoin no ha respondido a las mismas fuerzas macroeconómicas que han impulsado a los metales preciosos al alza.
Señaló que el oro sigue beneficiándose de la debilidad de la moneda y la incertidumbre geopolítica, mientras que Bitcoin sigue limitado por la dinámica del mercado interno. Los analistas coinciden en términos generales en que un repunte sostenido de Bitcoin probablemente requeriría mejores condiciones de liquidez, señales regulatorias más claras o un cambio en las expectativas de política monetaria.
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Hasta entonces, los metales preciosos siguen siendo los principales beneficiarios de la aversión global al riesgo, mientras que Bitcoin sigue cotizando por debajo de niveles psicológicos clave.
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