- La SEC aprueba la negociación en la Bolsa de Nueva York de opciones ETF de Bitcoin, impulsando el acceso regulado a Bitcoin.
- El margen cruzado con activos como GLD/SPY mejora la eficiencia del capital para los inversores institucionales.
- Se espera que el valor de Bitcoin aumente con la nueva liquidez del comercio de opciones ETF.
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) ha dado luz verde para que la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) comience a negociar opciones sobre fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado. Esta aprobación permitirá a los inversores acceder a las opciones de ETF de Bitcoin dentro de un entorno regulado por primera vez.
La aprobación de las opciones de ETF de Bitcoin en la Bolsa de Nueva York sigue a una solicitud presentada el 14 de agosto de 2024. Esta medida ampliará el acceso a los fondos de Bitcoin al permitir el comercio de opciones reguladas. La decisión de la SEC se produce después de meses de revisión y sigue a la aprobación más amplia de los ETF de Bitcoin al contado a principios de año.
Además, se espera que la introducción de la negociación de opciones en los ETF de Bitcoin amplíe la participación en el mercado. Las opciones de ETF ofrecerán a los inversores la capacidad de gestionar el riesgo de forma más eficaz utilizando capacidades de margen cruzado, algo que no está disponible en exchanges como Deribit o LedgerX.
Impacto en el valor de Bitcoin y la actividad del mercado
Tras el anuncio de aprobación de la SEC, el valor de Bitcoin aumentó un 3%. Este repunte, sumado al crecimiento del 13% que ha experimentado Bitcoin durante el tercer trimestre de 2024, refleja la creciente confianza de los inversores a medida que BTC se acerca a su máximo histórico de USD 73,000, establecido a principios de este año en marzo. Con el comercio de opciones programado para comenzar la próxima semana, muchos analistas anticipan que Bitcoin podría superar esta marca, impulsado por la liquidez adicional y las estrategias comerciales habilitadas por las opciones.
Las ramificaciones financieras y estructurales de las opciones de ETF de Bitcoin
La introducción de opciones ETF introduce un cambio estructural para los mercados de Bitcoin. Por primera vez, el valor nocional de Bitcoin puede aprovecharse en un entorno regulado con la protección de la Corporación de Compensación de Opciones (OCC).
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Esto elimina las preocupaciones sobre el riesgo de contraparte que históricamente han limitado una adopción más amplia. La capacidad de expresar la duración a través de opciones a largo plazo también podría ofrecer a los inversores mejores oportunidades para aprovechar la volatilidad de Bitcoin en comparación con el mercado al contado tradicional totalmente garantizado, que puede experimentar fuertes caídas de precios.
El mercado de opciones también permite características de volatilidad únicas específicas de Bitcoin. A diferencia de la renta variable tradicional, donde la volatilidad se inclina hacia el riesgo a la baja, la “sonrisa de volatilidad” de Bitcoin refleja primas de riesgo iguales en ambos lados, ya que tanto la volatilidad al alza como a la baja son comunes en el mercado.
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