- La SEC centra su atención en la aplicación de los casos de fraude y la asignación de recursos en el año fiscal 2025.
- El año registró 456 casos y 17.900 millones de dólares en alivio, con totales ajustados significativamente menores.
- El enfoque se amplía hacia la protección minorista, los riesgos cripto y la aplicación del fraude transfronterizo.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. informó de un cambio en su estrategia de aplicación para el año fiscal 2025, centrándose en acciones centradas en el fraude y en una reevaluación de cómo se distribuyen los recursos entre los casos.
Durante el ejercicio fiscal finalizado el 30 de septiembre de 2025, la Comisión presentó 456 acciones de ejecución, incluyendo 303 casos independientes y 69 procedimientos administrativos posteriores. Estas acciones abordaron conductas indebidas como fraude por ofertas, uso de información privilegiada, manipulación del mercado, violaciones de divulgación y incumprimientos del deber fiduciario.
La agencia informó de un alivio económico total de 17.900 millones de dólares. Sin embargo, tras excluir las cantidades clasificadas como «consideradas satisfecidas» y litigios heredados vinculados al caso Robert Allen Stanford, las cifras ajustadas mostraron 1.400 millones de dólares en intereses de devolución y prejuicio y 1.300 millones en sanciones civiles.
Además, se devolvieron aproximadamente 262 millones de dólares a inversores perjudicados, mientras que se otorgaron 60 millones a 48 denunciantes. La Comisión también registró 53.753 denuncias, quejas y derivaciones, lo que supone un aumento del 19% respecto al año anterior.
Cambio hacia una aplicación centrada en el fraude
Los funcionarios describieron 2025 como un periodo de transición marcado por un reenfoque deliberado en casos que implican daño directo a inversores. La Comisión señaló que los esfuerzos de aplicación anteriores incluyeron 95 acciones y 2.300 millones de dólares en sanciones relacionadas con violaciones de la conservación de registros, incluidas comunicaciones fuera del canal, que no identificaron daños directos a inversores.
La estructura actual prioriza los casos de fraude, que a menudo requieren plazos de investigación más largos y una mayor asignación de recursos. La Comisión también señaló que las acciones de aplicación apuntarán a la rendición de cuentas individual. Aproximadamente dos tercios de los casos independientes involucraban a particulares, lo que representa un aumento interanual del 27%, mientras que a 119 personas se les prohibió ejercer como directivos o directores de empresas públicas.
Medidas de Protección del Comercio Minorista e Integridad del Mercado
El programa de aplicación puso un gran énfasis en la protección de los inversores minoristas. Las acciones incluyeron casos relacionados con supuestos esquemas Ponzi que afectaban a miles de inversores y resultaban en pérdidas financieras sustanciales, así como acciones de cumplimiento contra fallos en la divulgación y conflictos de interés en servicios de asesoría.
La Comisión también amplió su supervisión sobre prácticas comerciales abusivas, incluyendo la suplantación y el uso de información privilegiada. Paralelamente, en septiembre de 2025 se estableció un Grupo de Trabajo Transfronterizo para abordar el fraude originado fuera de Estados Unidos pero que afecta a los mercados nacionales.
La agencia introdujo una Unidad de Ciberseguridad y Tecnologías Emergentes para abordar los riesgos relacionados con blockchain, inteligencia artificial y ciberseguridad. Las acciones de cumplimiento durante el año incluyeron casos relacionados con presuntos fraudes relacionados con criptomonedas, ofertas de inversión engañosas y uso indebido de reclamaciones relacionadas con IA.
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