- La SEC presentó a la Casa Blanca directrices a nivel de comisión sobre las leyes de valores cripto.
- La propuesta pretende clasificar los tokens cripto bajo supervisión de la SEC o la CFTC para aclarar la regulación.
- La propuesta de la CFTC se dirige a mercados de predicción de rápido crecimiento vinculados a elecciones, deportes y eventos.
El 3 de marzo, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC ) presentó a la Casa Blanca una guía interpretativa a nivel de comisión explicando cómo pueden aplicarse las leyes federales de valores a los criptoactivos y transacciones relacionadas.
El documento, titulado «Interpretación de la Comisión sobre la aplicación de las leyes federales de valores a ciertos tipos de criptoactivos y ciertas transacciones que involucran criptoactivos», está actualmente en revisión en la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios (OIRA) de la Casa Blanca.
La propuesta se encuentra en una fase previa a la norma mientras las agencias examinan sus implicaciones.
Se espera que esta guía se centre en una «taxonomía de tokens», un sistema estructurado para clasificar los activos cripto. El objetivo es determinar qué tokens califican como valores bajo la supervisión de la SEC y cuáles dependen de otros reguladores, principalmente la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).
La clasificación de los tokens podría redefinir el mercado
En el marco que se discute, los tokens utilizados principalmente para la recaudación de fondos con expectativas de beneficios pueden clasificarse como valores y estar bajo la supervisión de la SEC. Según Nate Geraci, cofundador del ETF Institute, la SEC no está esperando a que los legisladores actúen.
Los tokens diseñados para pagos o como reserva de valor, como activos similares a Bitcoin, probablemente serían tratados como materias primas y supervisados por la CFTC.
Los tokens de utilidad utilizados para acceder a una red funcional pueden situarse en un punto intermedio, dependiendo de cómo se distribuyan y comercializen.
Los tokens respaldados por activos que representan activos del mundo real, como propiedades o obras de arte, también pueden estar sujetos a las normas de valores si los inversores esperan obtener beneficios.
Para las empresas cripto, la clasificación de valores requiere registro o una exención válida, junto con divulgaciones detalladas sobre el proyecto, su gestión y los riesgos asociados. Las materias primas o tokens de pago enfrentan un camino regulatorio diferente.
La CFTC se mueve sobre los mercados de predicción
Junto con la propuesta de la SEC, la CFTC ha presentado su propia medida regulatoria a la Casa Blanca. La propuesta se centra en los mercados de predicción, un sector que ha crecido rápidamente en el último año.
Los mercados de predicción permiten a los usuarios negociar contratos vinculados a resultados reales, como elecciones, resultados deportivos o eventos geopolíticos. El volumen de operaciones se ha disparado, especialmente en los contratos deportivos, llevando al sector a un territorio de miles de millones de dólares.
El presidente de la CFTC, Michael Selig, dijo recientemente que la agencia planea publicar un aviso previo sobre la propuesta de elaboración de normas. El objetivo es establecer estándares claros sobre qué contratos pueden listarse y cómo las plataformas deberían evaluar los nuevos productos.
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