- Tether alberga más de 140 toneladas de oro físico valoradas en unos 23.000 millones de dólares.
- El oro se almacena en un antiguo búnker nuclear de alta seguridad en Suiza.
- Estas posesiones convierten a Tether en el mayor propietario privado conocido de oro fuera de los bancos y los estados-nación.
El principal emisor de stablecoins Tether ha acumulado más de 140 toneladas de oro físico por un valor de unos 23.000 millones de dólares. El emisor de la stablecoin USDT almacena las reservas en uno de los 370.000 antiguos búnkeres nucleares de Suiza.
Curiosamente, estas participaciones convierten a Tether en el mayor poseedor de oro conocido entre las instituciones privadas. Las participaciones, según Bloomberg, también superan las reservas oficiales de oro de muchos países más pequeños.
La escala de acumulación sitúa a Tether en una categoría tradicionalmente ocupada por estados soberanos, bancos centrales y grandes fondos cotizados en bolsa. Según Paolo Ardoino, CEO de Tether, el enfoque de Tether hacia el oro refleja el de un banco central. La empresa valora el oro por su liquidez y su papel como activo de reserva que no conlleva riesgo de contraparte.
Oro almacenado en el búnker nuclear suizo
El lingotín se almacena en un antiguo búnker nuclear en Suiza. El sitio fue seleccionado por su seguridad, infraestructura y capacidad de almacenamiento a largo plazo.
Suiza sigue siendo uno de los centros más importantes del mundo para la refinación y almacenamiento de oro. Gran parte del oro físico del mundo pasa por el país antes de llegar a sus destinos finales de las bóvedas.
Tether no ha revelado la ubicación exacta del búnker, alegando motivos de seguridad. La empresa ha confirmado que el oro se mantiene directamente y no a través de reclamaciones en papel de terceros.
Las compras constantes impulsan la acumulación
Tether ha ido adquiriendo oro de forma constante en lugar de realizar compras puntuales. Los datos del sector y las divulgaciones de la empresa sugieren que la firma ha estado comprando entre 1 y 2 toneladas de oro por semana en determinados momentos.
En el último año, las compras totales de oro de Tether superaron a las de casi todos los bancos centrales individuales. Solo un pequeño número de gobiernos reportó mayores aumentos netos en el mismo periodo.
La empresa informó de haber comprado 27 toneladas métricas en el cuarto trimestre de 2025, 1 tonelada más que en el tercer trimestre. En total, Tether compró más de 70 toneladas en 2025. Para contextualizar, el banco central de Polonia es actualmente el comprador más activo entre los bancos centrales, adquiriendo 35 toneladas en el cuarto trimestre y 102 toneladas en total para aumentar las reservas a 550 toneladas.
«Estamos operando a una escala que ahora sitúa al Tether Gold Investment Fund junto a los poseedores soberanos de oro, y eso conlleva una responsabilidad real», dijo Ardoino en el comunicado de Tether.
Enlace con activos y reservas digitales
Tether emite USDT, la stablecoin más grande del mundo por valor de mercado, con 187.000 millones de dólares en tokens en circulación. La empresa también opera XAU₮, un token digital respaldado por oro, valorado en 2.700 millones de dólares. Cada token XAU₮ representa la propiedad de una onza troy de oro físico.
Aunque parte de las reservas de oro de Tether sostiene su token vinculado al oro, la mayor parte del metal constituye sus reservas corporativas más amplias. La empresa ha declarado que el oro juega un papel en la diversificación de los activos que respaldan sus productos digitales. Las reservas de Tether también incluyen bonos del Tesoro de EE. UU. y equivalentes en efectivo.
La demanda de oro tokenizado alimenta la compra de anclas
El rastreador on-chain Lookonchain informó que varios grandes inversores retiraron recientemente millones de dólares en tokens vinculados al oro como XAUT y PAXG de exchanges. Esto señala un cambio de algunos inversores que se alejan de Bitcoin y las criptomonedas hacia el oro.
El interés por el oro ha aumentado en las últimas semanas en medio de la incertidumbre económica y las tensiones geopolíticas. El oro spot ha alcanzado máximos históricos, impulsado por la demanda de activos refugio seguros. Como resultado, Tether sigue acumulando oro físico para satisfacer la demanda equivalente de oro tokenizado.
Creciente presencia en el mercado del oro
Más allá de mantener lingotes, Tether ha dado pasos para ampliar su papel en el sector del oro. La empresa ha contratado a comerciantes experimentados en metales preciosos y ha explorado oportunidades en el comercio de oro y la logística.
También ha revelado inversiones en negocios relacionados con la minería de oro, incluyendo participaciones en empresas de regalías y mineras con sede en Canadá. Estos movimientos indican una estrategia más amplia para ganar exposición en diferentes partes de la cadena de suministro de oro.
Impacto en la dinámica global del oro
Los grandes compradores de oro pueden influir en las condiciones del mercado, especialmente durante periodos de fuerte demanda por parte de los inversores. Los bancos centrales han sido compradores netos de oro en los últimos años, impulsados por preocupaciones sobre la divisa y riesgos geopolíticos.
La aparición de Tether como un importante inversor privado añade un nuevo participante a esa tendencia. Los analistas señalan que, aunque una sola empresa no puede controlar el mercado, una compra sostenida a esta escala puede afectar la disponibilidad de oferta.
Los precios del oro han estado cotizando a niveles récord en las últimas semanas en medio de una fuerte demanda institucional y del sector oficial. Para contextualizar, el oro se disparó hasta un máximo histórico por encima de los 5.200 dólares esta semana tras una subida del 64% en 2025.
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