Las tentaciones de la tokenización: ¿Puede Wall Street domar la frontera DeFi?

• Wall Street avanza en la tokenización de activos, pero sigue siendo cauteloso con las finanzas descentralizadas (DeFi).
• El mercado de tokenización podría alcanzar los 30 billones de dólares en 2034, con un papel importante para el crédito privado.
• Las principales instituciones financieras y reguladores exploran la tokenización de activos, equilibrando la innovación y la regulación.

Wall Street se está sumergiendo más profundamente en la tokenización, transformando los activos del mundo real en tokens digitales en la cadena de bloques. Pero hay un problema: si se aventuran en el «Salvaje Oeste» de las finanzas descentralizadas, con su promesa de servicios financieros automatizados y potencial de altos rendimientos, es un área gris regulatoria.

Es descentralizada, opaca y carece de la supervisión familiar de las finanzas tradicionales. Sin embargo, a pesar de los riesgos, el atractivo de la tokenización está atrayendo a los principales actores financieros a este territorio inexplorado.

La cuestión central es si Wall Street debería integrarse con DeFi, que algunos ven como un territorio arriesgado. Alternativamente, las instituciones podrían desarrollar cadenas de bloques privadas o usar con cautela productos tokenizados en plataformas públicas. Steven Hu, jefe de activos digitales de Standard Chartered, enfatizó la necesidad de una supervisión centralizada en la tokenización. Argumenta que dicho control garantiza la autenticidad y el uso adecuado de los activos, lo cual es crucial para la adopción a gran escala.

El mercado de la tokenización está creciendo, con un potencial estimado de 30 billones de dólares para 2034, con una contribución del 16% de la financiación comercial. Actualmente, el valor de mercado de los activos tokenizados del mundo real es de alrededor de USD 13.2 mil millones, dominado por el crédito privado y los bonos del Tesoro de EE. UU. BlackRock y Franklin Templeton son líderes en el segmento de los bonos del Tesoro tokenizados, utilizando blockchain para registrar la propiedad de los valores gubernamentales.

Sin embargo, existen diferentes opiniones sobre el futuro de la tokenización. Los actores nativos de las criptomonedas, como Nana Murugesan, de Matter Labs, creen que las cadenas de bloques públicas impulsarán ecosistemas más grandes. Franklin Templeton, por ejemplo, espera que sus tokens BENJI acaben cotizando en todo el ecosistema de activos digitales más amplio. Este cambio requiere claridad regulatoria, especialmente en lo que respecta a las stablecoins y el cumplimiento de las regulaciones contra el lavado de dinero.

Los reguladores y las instituciones financieras están explorando los beneficios de la tokenización. La Autoridad Monetaria de Singapur, a través de Project Guardian, está probando la tokenización de activos con los principales bancos y empresas. Si bien es cauteloso con los criptoactivos sin respaldo, el regulador ve potencial en la tokenización de activos financieros, con el objetivo de una adopción más amplia y ganancias de eficiencia.

Goldman Sachs y otras instituciones importantes están desarrollando plataformas de activos digitales, a menudo utilizando cadenas de bloques privadas. Roger Bayston, de Franklin Templeton, sugiere que una mayor comprensión y aceptación regulatoria eventualmente llevarán a DeFi a las finanzas convencionales, mejorando la eficiencia del mercado de capitales.

Jeremy Ng, cofundador de OpenEden, sugiere que DeFi es esencial para el crecimiento de los activos tokenizados del mundo real. A medida que estos ecosistemas se desarrollan, la demanda de activos tokenizados puede aumentar. Sin embargo, este crecimiento depende de la claridad regulatoria y del establecimiento de marcos seguros y conformes.