- Arthur Hayes dice que el comercio sin comisiones podría amenazar la sostenibilidad de Hyperliquid.
- Los traders argumentan que el producto superior de Hyperliquid compensa la competencia de tarifas.
- Hyperliquid mantiene una fuerte actividad comercial con $ 9.49 mil millones en volumen diario.
El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, ha advertido que los principales exchanges centralizados que ofrecen trading sin comisiones están tratando de sacar del mercado al exchange descentralizado Hyperliquid.
En una conversación compartida por la periodista Laura Shin, Hayes dijo que el modelo de negocio de Hyperliquid depende de las tarifas comerciales que financian las recompras de su token nativo HYPE.
«Si HYPE no gana dinero y no vuelven a comprar tokens, entonces todo ese volumen de operaciones desaparecerá», dijo Hayes.
Argumentó que los exchanges centralizados están recortando temporalmente las tarifas para debilitar a Hyperliquid y las volverán a subir una vez que hayan recuperado la cuota de mercado.
Modelo y posición de mercado de Hyperliquid
Hyperliquid, fundada en 2023, opera como un exchange de futuros perpetuos descentralizado construido sobre su propia blockchain de capa 1. Permite el comercio apalancado con una tarifa de tomador del 0.025% y un reembolso del fabricante del 0.002%.
A pesar de la creciente competencia de tarifas en toda la industria, Hyperliquid sigue siendo uno de los exchanges descentralizados más activos. Datos recientes muestran:
- $ 9.49 mil millones en volumen de operaciones de 24 horas (un 22.8% más que el día anterior)
- USD 9.28 mil millones en interés abierto en 191 pares
- El interés abierto alcanzó un máximo de $ 14.97 mil millones el 13 de octubre, una caída del 37% en dos semanas
A modo de comparación, los principales exchanges centralizados como Binance, Bybit y OKX manejan entre USD 25 y USD 90 mil millones en volumen diario de derivados, generalmente con tarifas base de alrededor del 0.1% antes de los descuentos.
Si bien son de menor escala, las bajas tarifas y el diseño descentralizado de Hyperliquid continúan atrayendo a los traders que valoran la transparencia y la eficiencia.
Los traders defienden el hiperlíquido
Muchos miembros de la comunidad rechazaron la advertencia de Hayes, argumentando que el éxito de Hyperliquid no se basa solo en las ventajas de las tarifas. Trader Permacope dijo que incluso con ofertas de tarifa cero en otros lugares, «la gente simplemente prefiere el producto de HL».
Otro usuario señaló que las tarifas de Hyperliquid ya son tan bajas que los exchanges centralizados perderían dinero tratando de socavarlas. Los proyectos descentralizados de la competencia, agregaron, necesitarían una gran financiación para replicar la configuración de Hyperliquid.
Explorando otros modelos de ingresos
Un comentarista conocido como «Crypto Tax Made Easy» señaló que muchos exchanges de «tarifa cero» todavía ganan dinero cobrando a comerciantes profesionales y creadores de mercado, similar al modelo de Robinhood.
Sugirieron que Hyperliquid podría adoptar un enfoque similar sin sacrificar la descentralización, aunque podría molestar a algunos miembros de la comunidad.
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Mientras tanto, DeFi Moon argumentó que la fuerte liquidez, confiabilidad y rendimiento de Hyperliquid durante los mercados volátiles son más valiosos para los grandes comerciantes que los pequeños descuentos en las tarifas.
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