- El XRP debe alcanzar precios mucho más altos para soportar de forma eficiente los asentamientos globales a escala de bancos centrales y sin estrés.
- A los precios bajos actuales, los fragmentos de liquidez y las grandes transferencias generan retrasos y mayores costes.
- Una vez que XRP alcanza umbrales funcionales, se comporta como infraestructura, no como un token intercambiable.
Un nuevo experimento mental está circulando por los círculos cripto, y empieza con una pregunta incómoda: No «¿Hasta dónde puede llegar XRP?» Pero «¿A qué precio funciona realmente XRP?»
El analista Rob Cunningham desafió recientemente a los lectores a replantear la valoración de XRP desde la perspectiva de la liquidación a escala soberana, del tipo que utilizan los bancos centrales, los bonos del Tesoro e instituciones globales.
Paso uno: Olvida los precios de venta al por menor
Si el XRP se utiliza para mover miles de millones o billones de dólares a través de fronteras, los niveles de precios actuales son casi irrelevantes.
A escala soberana, cuatro cosas importan:
- Volumen de liquidación global
- Liquidez profunda y libre de estrés
- Bloques de transacciones del tamaño de un banco central
- Cero necesidad de cuentas prefinanciadas
Cunningham sostiene que, cuando modelas esas limitaciones con honestidad, XRP necesita operar en una zona de precios mucho más alta para eliminar fricciones en lugar de crearlas.
Paso dos: Pregunta qué rompe el estrés de liquidez
A precios bajos, las transferencias grandes fragmentan la liquidez. Las operaciones deben dividirse. Los costes suben. El asentamiento se ralentiza. Eso va en contra del sentido. Según el análisis de Cunningham, el XRP solo se vuelve limpio a gran escala cuando el propio precio absorbe la tensión.
Su rango de funcionamiento estimado: entre 1.500 y 3.000 dólares por XRP.
A unos 2.000 dólares:
- Un XRP tiene un peso real de asentamiento
- Sovereign negocia sin romper pools
- La liquidez deja de ser visible para el usuario
En ese punto, XRP se comporta menos como un token y más como un asentamiento.
Paso tres: Cuándo el precio deja de ser el punto
La afirmación más interesante no es cuestión de números, sino de comportamiento. Cunningham sugiere que, una vez que XRP alcanza un umbral funcional, deja de ser «fijado en precio» en el sentido tradicional. En cambio, se mide por capacidad.
Piensa en infraestructura, no en especulaciones:
- El coste del capital tiende hacia cero
- La liquidez fluye automáticamente
- La volatilidad solo disminuye cuando el precio es lo suficientemente alto
Así es como se comportan las redes energéticas, los rieles de pago y los sistemas de reservas una vez que son esenciales.
Paso cuatro: Por qué el XRP no aumentaría lentamente
Si los mercados alguna vez deciden que el XRP es estructuralmente necesario, Cunningham dice que la revaloración sería rápida e irregular.
¿Por qué?
- No hay una curva de beneficios que facilite la valoración
- No hay sustituto a escala global
- Equivocarse es mucho peor que pagar de más
Las instituciones no esperan precios perfectos cuando el acceso es el riesgo en sí mismo.
Actualmente, XRP se cotiza alrededor de 1,85 dólares, un precio que refleja más especulación que utilidad a nivel de infraestructura. Si XRP pasa a un uso global a gran escala de asentamientos, este precio estaría muy por debajo de lo que requeriría ese papel.
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