- La alta circulación inicial de tokens (65-75%) fomenta una mejor dinámica del mercado después de TGE.
- Las memecoins prosperan debido al potencial de apreciación inmediata del precio en comparación con los tokens tradicionales.
- Los cambios regulatorios podrían nivelar el campo de juego para el acceso a tokens descentralizados en etapa temprana.
La tokenómica, el diseño económico del token de una criptomoneda, da forma al rendimiento del mercado de un proyecto y es atractivo para los inversores minoristas. Los modelos tradicionales con calendarios de adquisición de derechos prolongados y baja circulación inicial de tokens se han convertido en la norma, pero algunos expertos argumentan que este enfoque está desactualizado.
Andrew Kang, cofundador de Mechanism Capital, declaró en respuesta a un tuit de la destacada figura de las criptomonedas Cobie que los largos bloqueos de los inversores y la circulación limitada de tokens en el lanzamiento dificultan el verdadero descubrimiento de precios y pueden impedir el crecimiento de un proyecto. Esta revelación ha encendido los llamamientos dentro de la industria para una mayor circulación inmediata el día 1, lo que podría fomentar un entorno de inversión más saludable y atraer a participantes más comprometidos.
Por qué los calendarios de adquisición de derechos extendidos pueden obstaculizar el crecimiento
En el pasado, los largos bloqueos en la adquisición de tokens se convirtieron en una plantilla en las criptomonedas simplemente porque los proyectos replicaban modelos anteriores, no por su eficacia probada. En lugar de fomentar las contribuciones continuas de los inversores, los largos calendarios de adquisición de derechos pueden atraer a inversores pasivos que a menudo venden después del evento de generación de tokens (TGE), creando una ola de presión de venta a medida que se desbloquean los tokens.
Los expertos ahora recomiendan una alta circulación inicial (65-75% de los tokens en TGE), argumentando que esto beneficia la dinámica del mercado más que los desbloqueos retrasados.
El éxito de la memecoin y el poder de la alta circulación inicial
La popularidad de las memecoins demuestra esta perspectiva. Cobie señaló que las memecoins atraen a los inversores debido a su potencial inmediato de apreciación de precios, algo de lo que carecen los tokens tradicionales con altas valoraciones totalmente diluidas (FDV). A diferencia de los tokens de gran capitalización valorados en miles de millones, las memecoins ofrecen oportunidades de inversión en etapas tempranas donde las ganancias sustanciales son más plausibles.
Los tokens de alto FDV, que inicialmente se ofrecían a valoraciones más bajas a inversores seleccionados, luchan por justificar su valor cuando llegan a los exchanges públicos con capitalizaciones de mercado infladas. Este enfoque a menudo crea un campo de juego desigual. Un cambio hacia una oferta circulante alta y un FDV más bajos desde el principio podría conducir a un mercado más equitativo y atractivo para todos.
Alinear la transparencia del mercado con los cambios regulatorios
Para nivelar aún más el campo de juego, un cambio regulatorio significativo también podría ayudar. Si la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) introdujera exenciones de crowdfunding para proyectos descentralizados, podría permitir a los inversores minoristas acceder a tokens en etapa inicial.
Sin embargo, muchos fundadores siguen dudando, citando las distracciones del desarrollo como razón para evitar las tablas de capitalización descentralizadas. Irónicamente, estos mismos equipos a menudo aceleran los lanzamientos de tokens. Las tablas de capitalización abierta y los desbloqueos lineales sin acantilados podrían resolver este problema alineando la transparencia del mercado con los incentivos de los fundadores.
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Eliminar la adquisición restrictiva de derechos podría ser el mejor enfoque para los mercados de criptomonedas. Las tenencias de equipo transparentes y los tokens en circulación más permiten un descubrimiento de precios efectivo y brindan a los inversores la libertad de tomar decisiones independientes. Este cambio podría redefinir la tokenómica de las criptomonedas para un futuro más justo y accesible.
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