- La leyenda de los fondos de cobertura Ray Dalio advierte que Estados Unidos se enfrenta a un «ataque al corazón económico inducido por la deuda» debido a su deuda
- Señala un déficit anual de 2 billones de dólares y la disminución de la demanda extranjera de bonos del Tesoro de EE. UU. como factores de riesgo clave
- Dalio ve los activos duros con un suministro limitado, como el oro y el bitcoin, como «alternativas atractivas»
El inversionista multimillonario y leyenda de los fondos de cobertura Ray Dalio ha emitido una dura advertencia sobre la economía de Estados Unidos, prediciendo un «ataque cardíaco económico inducido por la deuda» alimentado por un gasto gubernamental insostenible.
En una publicación detallada que refuta un artículo del Financial Times, expuso el caso de por qué la crisis de deuda de EE. UU. está llegando a una etapa crítica y por qué activos como el oro y Bitcoin se están convirtiendo en alternativas esenciales para los inversores.
Déficit de 2 billones de dólares y una crisis de oferta y demanda
El argumento central de Dalio es que Estados Unidos está «al final del gran ciclo de deuda» y su situación fiscal se está volviendo insostenible.
¿Cuáles son los números detrás de la crisis de la deuda?
Señala que el gobierno federal gastará 7 billones de dólares en el próximo año, pero solo recaudará 5 billones de dólares en impuestos. Esto deja un déficit de 2 billones de dólares que debe financiarse emitiendo más deuda, lo que eleva la deuda nacional a más de 37 billones de dólares y la relación deuda-PIB a casi el 120%.
¿Por qué hay un «problema de oferta y demanda» para la deuda de Estados Unidos?
Al mismo tiempo que Estados Unidos está emitiendo cantidades récord de deuda, los mayores compradores extranjeros están vendiendo. Los principales tenedores de bonos del Tesoro de Estados Unidos, como China y Japón, han estado reduciendo significativamente sus tenencias. Esta disminución de la demanda, combinada con la explosión de la oferta, es la receta para lo que Dalio llama el «ataque cardíaco económico».
Por qué Dalio es optimista sobre el oro y las criptomonedas
Con el valor de la deuda pública y las monedas fiduciarias en riesgo, Dalio señala dos alternativas claras para los inversores que buscan preservar su riqueza.
¿Por qué Dalio ve valor en el oro y Bitcoin?
Dalio argumenta que los activos duros con un suministro limitado, como el oro y el Bitcoin, se están volviendo cada vez más atractivos a medida que los gobiernos se ven obligados a imprimir más dinero para cubrir sus deudas.
Afirmó: «… Si la oferta de dinero en dólares aumenta y/o la demanda cae, eso probablemente haría de las criptomonedas una moneda alternativa atractiva».
Esta opinión se hace eco de empresas como JPMorgan, que también han señalado que Bitcoin está infravalorado en relación con el oro.
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¿Pueden las stablecoins ayudar a resolver el problema?
Dalio señala una excepción interesante: cree que las stablecoins bien reguladas, que a menudo están respaldadas por los bonos del Tesoro de EE. UU., podrían aumentar la demanda de deuda de EE. UU. del ecosistema criptográfico, una opinión respaldada por la Ley GENIUS recientemente promulgada bajo la administración Trump.
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