- Ray Dalio dice que el mundo ha entrado en la «Etapa 6», marcada por el creciente conflicto entre grandes potencias.
- La escalada de guerras comerciales, tecnológicas y de capital podría transformar los sistemas financieros globales.
- Las criptomonedas pueden ganar ganancias a largo plazo por la fragmentación, pero la volatilidad a corto plazo puede aumentar.
El multimillonario inversor Ray Dalio ha renovado su advertencia de que el orden global establecido tras la Segunda Guerra Mundial se está deteriorando, describiendo el periodo actual como una fase tardía en un largo ciclo histórico de poderes en ascenso y declive.
En declaraciones recientes, el fundador de Bridgewater Associates dijo que el mundo se encuentra ahora en lo que él llama la «Etapa 6» del «Gran Ciclo», una fase marcada por el desorden, el debilitamiento de las normas y la creciente rivalidad entre grandes naciones.
La evaluación de Dalio ha provocado debates sobre cómo la inestabilidad geopolítica y los cambios estructurales en las finanzas globales podrían influir en los mercados cripto.
Dalio describe la «Etapa 6» del Gran Ciclo
Dalio explica los desarrollos globales mediante un patrón recurrente en el que los imperios dominantes alcanzan, alcanzan su punto máximo y finalmente declinan. Según su modelo, la «Etapa 6» se caracteriza por la erosión de las normas establecidas y una creciente dependencia del poder en lugar de las instituciones para resolver disputas.
Sostiene que, a diferencia de los sistemas domésticos, las relaciones internacionales carecen de mecanismos de aplicación vinculantes. A medida que el país dominante se debilita y el retador se fortalece, las tensiones tienden a escalar.
Dalio identifica cinco formas de conflicto que suelen intensificarse durante tales transiciones: disputas comerciales y económicas, competencia tecnológica, guerras de capitales con sanciones y restricciones financieras, luchas geopolíticas por alianzas y territorio, y finalmente confrontación militar.
Comparando con los años 30, señala que las batallas arancelarias, las congelaciones de activos y los embargos precedieron a las guerras a gran escala. Dijo que tácticas similares son visibles hoy en día. En su opinión, el punto más conflictivo del ciclo actual es la rivalidad estratégica entre Estados Unidos y China, especialmente en lo que respecta a Taiwán.
Dalio ha emitido advertencias comparables en años anteriores, indicando que sus últimas declaraciones se alinean con una tesis coherente a largo plazo y no con un cambio repentino de perspectiva. No llega a predecir un conflicto militar, sino que afirma que existen condiciones estructurales históricamente asociadas a las transiciones de grandes potencias.
Los mercados cripto se enfrentan a perspectivas complicadas
Los comentarios de Dalio tienen implicaciones para los activos digitales. Los periodos marcados por sanciones, congelaciones de activos y restricciones a las finanzas transfronterizas han incrementado históricamente el interés en sistemas alternativos de liquidación que operan fuera de la infraestructura bancaria tradicional.
Bitcoin se describe frecuentemente como resistente a la censura y al control de capitales, características que pueden llamar la atención si la fragmentación financiera se acelera. Sin embargo, las criptomonedas siguen siendo sensibles a la liquidez global y al apetito por el riesgo de los inversores.
El analista Ted Pillows afirmó que el aumento de los riesgos geopolíticos podría traer mayor volatilidad y fluctuaciones de precios más marcadas en los mercados. Aunque debilitar la confianza en los sistemas monetarios tradicionales podría apoyar el interés a largo plazo en las criptomonedas, el estrés a corto plazo puede presionar las valoraciones.
En los últimos meses también se ha mostrado divergencia entre el oro y los activos digitales. Los metales preciosos alcanzaron máximos históricos en medio de la incertidumbre geopolítica, mientras que las criptomonedas sufrieron tras las caídas del mercado impulsadas por los aranceles.
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