- Las leyes de EE. UU. remodelan las criptomonedas con claridad sobre las monedas estables y la supervisión del mercado.
- Las instituciones impulsan Bitcoin y Ethereum a medida que los ETF impulsan la tenencia a largo plazo.
- DeFi, stablecoins y altcoins se expanden con una actividad y adopción récord.
El tercer trimestre de 2025 marcó un punto de inflexión: la criptomoneda se arraigó más profundamente en el sistema financiero mundial. El cambio fue impulsado por las primeras leyes federales de EE. UU. que rigen los activos digitales, que proporcionaron claridad largamente buscada sobre las monedas estables y la supervisión del mercado.
La Ley GENIUS, promulgada en julio, introdujo las primeras regulaciones claras para las monedas estables. Según las nuevas reglas, los emisores deben mantener reservas en efectivo o valores del Tesoro a corto plazo, publicar divulgaciones mensuales y someterse a auditorías anuales cuando emiten a escala.
La supervisión ahora recae en el sistema bancario, con depositarios asegurados y la Oficina del Contralor de la Moneda supervisando el cumplimiento. Como resultado, la oferta de stablecoins se expandió rápidamente, lo que añadió liquidez a las finanzas descentralizadas y respaldó el impulso alcista de los mercados de criptomonedas.
Al mismo tiempo, la Cámara aprobó la Ley CLARIDAD, que ahora está a la espera de la aprobación del Senado. El proyecto de ley tiene como objetivo resolver disputas jurisdiccionales asignando Bitcoin y Ethereum a la CFTC, mientras que la SEC mantiene el control sobre las ofertas similares a los valores.
Mientras tanto, la Ley Anti-CBDC impidió que la Reserva Federal usara una moneda digital minorista del banco central, lo que indica que las monedas estables emitidas de forma privada seguirán siendo fundamentales para el modelo del dólar digital.
Las instituciones impulsan el crecimiento de Bitcoin y Ethereum
El desempeño del mercado durante el trimestre mostró los efectos de estos cambios legales. El S&P 500, el oro y Bitcoin establecieron nuevos máximos, mientras que la plata y el platino también ganaron. Como resultado, el movimiento de las criptomonedas se vinculó más directamente a la economía estadounidense, alejándose de su papel anterior como cobertura contra las acciones.
Bitcoin cotizó entre USD 108,000 y USD 118,000, con el apoyo de las entradas de ETF al contado. Estos productos impulsaron la acumulación a largo plazo en lugar de la especulación a corto plazo, lo que ayudó a mantener la estabilidad. Al mismo tiempo, los inversores minoristas comenzaron a dar un paso atrás a medida que las corporaciones, los fondos y otras instituciones tomaban una mayor parte de las participaciones.
Ethereum también avanzó con fuerza. El activo superó su máximo histórico anterior, respaldado por la demanda de stablecoins y la expansión de DeFi. Además, los saldos en los exchanges disminuyeron, lo que indica que los inversores estaban moviendo ETH al almacenamiento a largo plazo. Como resultado, la relación ETH/BTC subió por encima de su promedio de 365 días, lo que aumenta la posibilidad de más ganancias en relación con Bitcoin.
Expansión de DeFi y crecimiento de las stablecoins
Más allá de los dos activos más grandes, la actividad aumentó en las principales redes. Solana, BNB Chain y Avalanche reportaron volúmenes récord e ingresos crecientes. Paralelamente, Aave fortaleció su liderazgo en DeFi, con un valor total bloqueado de $ 74 mil millones y más de $ 3 billones en depósitos de por vida. Pendle y Fluid también alcanzaron nuevos máximos, ya que los lanzamientos de productos y las integraciones continuaron impulsando la adopción.
El sector de las stablecoins también se expandió rápidamente, con una capitalización total cercana a los 300 mil millones de dólares. USDT y USDC mantuvieron el dominio, mientras que USDe de Ethena subió pronto como un nuevo competidor. Al mismo tiempo, Plasma se lanzó como una cadena de bloques de alto rendimiento para pagos con monedas estables, agregando más infraestructura y liquidez al mercado.
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