Las reglas simplificadas de las criptomonedas se alinean con la ley de valores, respaldando la claridad y fomentando la innovación.- Las métricas de descentralización en la regulación de tokens crean vaguedad, con el riesgo de inconsistencia legal.
- Las revisiones de FIT21 pueden mejorar la aplicación al eliminar la descentralización como criterio definitorio.
Los tokens de criptomonedas clasificados como valores han sido un tema candente dentro del espacio de los activos digitales. En cambio, Stuart Alderoty, director legal de Ripple, aboga por un enfoque simplificado de la regulación de las criptomonedas. Afirma que solo los tokens con derechos de participación o beneficio deben clasificarse como valores. Este enfoque puede, dice, reducir la ambigüedad legal.
Alderoty cree que este enfoque específico se alinearía mejor con la ley de valores establecida y ofrecería claridad para todas las partes involucradas.
Estos casos ocurren cuando los tokens incorporan derechos financieros como capital, intereses de deuda o derechos a ganancias o ingresos de liquidación. La simplificación de estos criterios reduce la ambigüedad legal y apoya la innovación sin enredos legales innecesarios.
Reevaluación de la descentralización como métrica definitoria
Además, MetaLawMan señaló que la regulación de las criptomonedas a menudo sufre de una dependencia excesiva de métricas subjetivas como la descentralización. El uso de la descentralización para determinar el estado legal de un token introduce vaguedad en un marco que debería ser predecible.
Esto, a su vez, crea incertidumbre y permite a los abogados capitalizar reglas poco claras, dejando a los jueces y reguladores lidiando con una complejidad innecesaria. Como resultado, los desarrolladores e inversores enfrentan riesgos debido a interpretaciones legales inconsistentes. La simplificación de estas definiciones reduciría los costos de los litigios, fomentaría la confianza y fomentaría el uso responsable de la tecnología blockchain.
Alineamiento con la Ley de Valores Establecida
La ley de valores de EE. UU., refinada a lo largo de un siglo, ofrece precedentes claros para determinar qué constituye un valor. Los tokens que otorgan derechos sobre dividendos, participaciones en los ingresos o ingresos de liquidación son similares a los valores tradicionales y deben regularse en consecuencia.
Sin embargo, los tokens que solo ofrecen apreciación de precios o derechos de canje carecen de estas características críticas. Por lo tanto, la aplicación de los principios establecidos garantiza que las decisiones regulatorias sean coherentes con las prácticas históricas, proporcionando una base sólida tanto para los participantes nuevos como para los experimentados en el mercado.
Ajustes legislativos propuestos
El borrador actual de la Ley de Innovación y Tecnología Financiera para el Siglo XXI (FIT21) se basa en métricas de descentralización para clasificar los tokens. Sin embargo, este enfoque debería revisarse para reflejar un marco más práctico y coherente.
Además, la eliminación de la descentralización como criterio definitorio garantiza que las regulaciones sean más claras y fáciles de aplicar. En consecuencia, este ajuste reduciría las disputas legales innecesarias, lo que permitiría a las partes interesadas centrarse en la innovación significativa en lugar de en las incertidumbres de cumplimiento.
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