- Ripple propone una prueba clara para cuándo los tokens se separan de los contratos de inversión originales.
- El marco requiere promesas materiales incumplidas y derechos exigibles a los titulares.
- La “prueba de madurez” alternativa sugiere un umbral de capitalización de mercado de 1.000 millones de dólares para la exclusión.
Ripple ha presentado un marco detallado al Grupo de Trabajo de Criptomonedas de la SEC que aborda cuándo los activos digitales se separan de sus contratos de inversión originales. La carta del 27 de mayo, firmada por el Oficial Principal de Asuntos Legales Stuart Alderoty y otros ejecutivos, responde al discurso del “Nuevo Paradigma” del Comisionado Peirce.
La presentación sigue a una reunión del 20 de mayo entre Ripple y el grupo de trabajo de la SEC. Aquí es donde la compañía presentó su análisis sobre la regulación de las criptomonedas. La carta de Ripple cita el fallo del juez Torres en SEC v. Ripple Labs como validación de que XRP en sí mismo no es un valor.
Según el marco legal de Ripple, un activo digital permanece vinculado a un contrato de inversión solo cuando se cumplen dos condiciones. Una es cuando una promesa sustancial hecha por el emisor a los compradores originales sigue sin cumplirse, y una segunda cuando los tenedores posteriores tienen derechos exigibles frente al emisor derivados de esa promesa.
La prueba de madurez ofrece un enfoque alternativo
Más allá del marco inicial, Ripple propone una “prueba de madurez” que excluiría por completo ciertos activos digitales de la regulación de valores. Este enfoque alternativo se centra en criterios económicos objetivos más que en evaluaciones subjetivas de la descentralización.
Según la prueba de madurez, los tokens quedarían excluidos de las leyes de valores si cumplen con tres requisitos: valor de mercado circulante agregado superior a USD 1 mil millones, operación en una red abierta y sin permisos durante al menos 10 años, y ninguna parte que tenga la capacidad unilateral de cambiar la funcionalidad principal o revertir transacciones.
Ripple argumenta que este enfoque muestra mejor las realidades económicas que las métricas de propiedad de tokens. Los activos que cumplen con estos estándares ya se negocian en mercados líquidos con información pública y productos de inversión registrados, como ETF y futuros, construidos en torno a ellos.
Ripple pide puertos seguros y acción del Congreso
La compañía sostiene que imponer requisitos de divulgación a las redes maduras crearía impresiones engañosas sobre el control y la controlabilidad cuando dicho control ya no existe. Ripple reconoce las preocupaciones de la SEC sobre los malos actores que evaden la responsabilidad. Sin embargo, sostienen que cualquier vacío regulatorio debe ser llenado por el Congreso en lugar de por la aplicación de la ley por parte de las agencias. En la carta se hace hincapié en que las nuevas normas jurídicas requieren autoridad legislativa y no interpretación administrativa.
La compañía sugiere que los puertos seguros bien diseñados podrían brindar protección a los actores de buena fe y también ayudar a mantener las capacidades de aplicación contra violaciones genuinas de valores. Sin embargo, dichos marcos deben operar dentro del alcance de la ley de valores existente en lugar de expandirla.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
