- OpenAI se distancia de las acciones tokenizadas de Robinhood, aclarando que no hay representación de capital.
- Robinhood defiende las acciones tokenizadas, haciendo hincapié en la exposición sobre la propiedad de acciones.
- Los reguladores de la UE revisan el producto de acciones tokenizadas de Robinhood para garantizar el cumplimiento legal y la transparencia.
Robinhood Markets está siendo investigada por los reguladores de la Unión Europea con respecto a sus nuevas ofertas de acciones tokenizadas vinculadas a empresas privadas como OpenAI. El esfuerzo, lanzado el 30 de junio de 2025, fue diseñado para proporcionar a los inversores minoristas de la UE exposición digital a las principales empresas estadounidenses.
Sin embargo, OpenAI se ha distanciado públicamente del producto, aclarando que los tokens no representan el capital real de la empresa. Esto ha suscitado preocupaciones sobre la posibilidad de confusión entre los inversores.
Rechazo público de OpenAI a los tokens
OpenAI ha dejado claro que no aprueba el producto bursátil tokenizado de Robinhood. En un comunicado publicado en X, OpenAI explicó que los tokens que se ofrecen no equivalen a acciones reales de la empresa.
OpenAI también confirmó que la transferencia de acciones en la empresa requiere una aprobación previa, que no se ha otorgado a Robinhood.
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Defensa de Robinhood: «Se trata de exposición, no de equidad»
El CEO de Robinhood, Vlad Tenev, defendió el producto de la compañía en respuesta a la reacción violenta. Hablando en «Squawk Box Europe» de CNBC, Tenev reconoció que los tokens no son técnicamente de equidad, pero argumentó que esta distinción no es el factor más importante.
Afirmó que el valor de los tokens radica en la exposición que brindan a las empresas privadas, que es similar a cómo los inversores institucionales a menudo acceden a estas empresas indirectamente. Tenev destacó que los tokens permiten a los inversores minoristas participar en el rendimiento de empresas privadas como OpenAI, incluso sin propiedad directa.
El meollo de la disputa: ¿capital real o un derivado engañoso?
El Banco de Lituania, la autoridad reguladora que supervisa las operaciones de Robinhood en la UE, ha comenzado a revisar la oferta de acciones tokenizadas. Los reguladores ahora están cuestionando la estructura legal del producto y su cumplimiento con las regulaciones financieras de la UE.
El quid de la cuestión radica en si las acciones tokenizadas de Robinhood podrían engañar a los inversores para que piensen que poseen acciones reales en empresas como OpenAI. Aunque los tokens están respaldados por un vehículo de propósito especial (SPV) que proporciona «exposición sintética», no representan acciones reales ni propiedad de las empresas subyacentes.
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