- Un analista vincula la caída de Binance con un exploit dirigido en un sistema de margen unificado.
- La desvinculación de USDe, BNSOL y WBETH desencadena liquidaciones forzadas a gran escala.
- La pérdida de 1.000 millones de dólares destaca la necesidad de controles de riesgo cambiario más estrictos.
La repentina caída del mercado que sacudió el mercado de criptomonedas esta semana puede haber sido el resultado de un ataque coordinado dirigido a Binance, según Forgiven, un ejecutivo de la red Conflux (CFX).
En una publicación compartida en X, el ejecutivo alegó que el incidente expuso fallas estructurales que permitieron liquidaciones en cascada en los principales pares comerciales.
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Cómo afectó el exploit al sistema de márgenes de Binance
Forgiven explicó que la arquitectura de Binance permite a los traders usar una combinación de garantías, desde contratos con margen en USD y monedas hasta derivados de staking y tokens vinculados a monedas estables, todo bajo una cuenta paraguas.
Esa flexibilidad se volvió arriesgada cuando los mercados oscilaron violentamente. A medida que USDe, BNSOL y WBETH perdieron sus paridades, los valores de las garantías se desplomaron, lo que provocó liquidaciones forzadas en posiciones minoristas e institucionales.
Desvincula las liquidaciones de la cadena de activación
Los datos de Binance mostraron que el USDe cayó a 0,65 dólares en el exchange frente a los 0,90 dólares de otros lugares. WBETH cayó a 0,20 dólares y BNSOL se desplomó a 0,13 dólares, eliminando las cuentas apalancadas.
Debido a que los valores de los márgenes estaban vinculados a los precios al contado en vivo en lugar de a las referencias fijas, las pérdidas se agravaron rápidamente.
Forgiven señaló que varias altcoins se desplomaron solo en Binance, una señal de que la cartera cubierta de un importante creador de mercado había sido eliminada.
Estimaciones de pérdidas y debilidad estructural
El volumen de operaciones de USDe, WBETH y BNSOL alcanzó los $ 3.5 mil millones a $ 4 mil millones en 24 horas.
Forgiven estimó la oscilación de pérdidas y ganancias resultante en $ 0.5 a $ 1 mil millones. Si Binance compensa a los usuarios, su pago total podría aterrizar en ese rango.
El colapso también coincidió con el programa de gestión de patrimonio del 12% de USDe del exchange, que permitió a los usuarios otorgar préstamos a través de productos de préstamo, aumentando la exposición a medida que caían los precios de las garantías.
Piden controles de riesgo más estrictos
El ejecutivo de Conflux dijo que el evento mostró cómo la innovación financiera puede superar las salvaguardas de riesgo.
Instó a Binance y otros exchanges a reconstruir la lógica de liquidación y fortalecer los controles de garantías de margen antes de que choques similares se propaguen nuevamente por el mercado.
«Los sistemas unificados son eficientes hasta que la volatilidad los convierte en canales de contagio», advirtió.
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