1,28 billion de dollars effacés de l’or et de l’argent en quelques heures, la crypto reste stable

• L’or et l’argent ont chuté brutalement, effaçant 1,28 billion de dollars en quelques heures.
• La hausse des rendements obligataires et le resserrement de la liquidité ont déclenché une forte pression vendeuse.
• Le marché crypto est resté relativement stable autour de 2,35 billions de dollars de capitalisation.

Les marchés financiers mondiaux ont connu un choc intense lorsque les métaux précieux ont soudainement chuté, effaçant environ 1,28 billion de dollars de valeur marchande combinée en seulement quelques heures. L’or a chuté de 2,83 %, effaçant près d’un trillion de dollars, tandis que l’argent a chuté de 5,21 %, perdant environ 280 milliards de dollars de capitalisation boursière.

La forte chute est survenue pendant une période de resserrement de la liquidité, de hausse des rendements obligataires et d’incertitude croissante autour de la politique macroéconomique mondiale, des facteurs qui transforment désormais les flux de capitaux entre les différentes classes d’actifs.

Pourquoi l’or et l’argent ont soudainement chuté

Plusieurs forces macroéconomiques semblent être à l’origine de ce déclin rapide :

Resserrement de la liquidité : Les marchés mondiaux font face à des conditions financières plus serrées en raison d’un resserrement quantitatif, de taux d’intérêt réels plus élevés et d’un dollar américain plus fort. Lorsque la liquidité se contracte, même les actifs refuge traditionnels comme l’or peuvent subir des pressions car les investisseurs vendent des positions pour lever des liquidités.

Stress sur le marché obligataire : l’émission massive de dette publique et la faible demande d’obligations à long terme poussent les rendements à la hausse. La hausse des rendements augmente le coût d’opportunité de détenir des actifs non rentables comme l’or et l’argent, entraînant une rotation du capital.

Incertitude politique : Les attentes retardées de baisse des taux d’intérêt et les incertitudes fiscales persistantes, y compris les préoccupations liées au financement gouvernemental, augmentent la volatilité dans les matières premières et les actions.

Re-évaluation de la demande de « refuge sûr » : Les actifs refuge ont souvent du mal lorsque les marchés se déplacent rapidement vers la préservation de la trésorerie. Au lieu de se tourner vers les métaux, les investisseurs peuvent temporairement se tourner vers des dollars ou des instruments à court terme, provoquant des ventes soudaines de métaux.

Le marché des cryptomonnaies montre une stabilité relative

Alors que les métaux précieux ont connu de fortes baisses, le marché des cryptomonnaies est resté relativement stable, affichant près de 2,35 billions de dollars de capitalisation boursière totale, avec seulement des variations quotidiennes marginales. Les actifs majeurs comme le Bitcoin se négociaient autour de 68 000 $, tandis qu’Ethereum tournait autour de 1 980 $ au moment de la publication, affichant une volatilité limitée à court terme par rapport aux métaux.

Cependant, les ETF Bitcoin ont enregistré quatre semaines consécutives de sorties nettes, totalisant plus de 3,4 milliards de dollars. Parallèlement, les détenteurs de Bitcoin à long terme ont ralenti leur activité d’achat en baisse, un comportement historiquement associé à des phases de consolidation prolongées.

Si le Bitcoin maintient un support proche de la fourchette des 67 000 $, les analystes s’attendent à un possible rebond à court terme. Cependant, une rupture sous les niveaux techniques clés pourrait pousser les prix vers la zone des 60 000 $, où une demande à long terme plus forte pourrait réapparaître.

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