- 17 milliards de dollars d’options crypto expirent vendredi, avec la domination du Bitcoin et une augmentation des risques de volatilité.
- Les traders peuvent déclencher de fortes fluctuations de prix lorsqu’ils concluent, effectuent un roulement ou exercent des positions.
- La géopolitique ajoute de la pression, Bitcoin réagissant aux tensions et incertitudes entre les États-Unis et l’Iran.
Les traders de cryptomonnaies sont sur les nerfs alors que plus de 17 milliards de dollars d’options sur les actifs numériques, dont plus de 14,5 milliards liés au Bitcoin, devraient expirer ce vendredi sur Deribit. Ce développement pourrait avoir un impact significatif sur l’évolution des prix à court terme.
L’échéance massive des options approche
L’ampleur de l’expiration de cette semaine a attiré l’attention sur tout le marché, les analystes avertissant qu’il est suffisamment important pour faire circuler les prix au comptant.
Les contrats d’options donnent aux traders le droit, mais pas l’obligation, d’acheter du Bitcoin à un prix prédéterminé. À l’approche de l’expiration, les traders décident généralement s’ils exercent ces contrats, les renouvellent ou les laissent expirer.
Ce processus décisionnel entraîne souvent de fortes fluctuations de prix, car les positions sont ajustées rapidement. Daniel Reis-Faria, PDG de ZeroStack, a qualifié l’événement de « majeur », notant que des échéances de cette ampleur ont historiquement influencé la direction des prix du Bitcoin.
Pourquoi les événements d’expiration sont importants
Les échéances de grandes options ont tendance à injecter de la volatilité sur le marché. Les traders qui concluent ou repositionnent leurs mises peuvent créer une pression soudaine d’achat ou de vente.
Lors des cycles précédents, les échéances majeures coïncidaient parfois avec des ralentissements du marché. Cependant, ce résultat n’est pas garanti. Les teneurs de marché peuvent intervenir pour stabiliser l’action des prix en gérant la liquidité et les primes d’options de vente, ce qui peut freiner des mouvements extrêmes.
Pourtant, avec une valeur notionnelle aussi élevée expirant d’un coup, l’incertitude reste élevée.
Les tensions géopolitiques ajoutent une couche supplémentaire
L’expiration de cette semaine se déroule dans un contexte géopolitique tendu, ce qui ajoute une complexité supplémentaire aux perspectives du Bitcoin.
La date limite coïncide avec un point clé de décision fixé par le président américain Donald Trump concernant l’Iran. Trump a récemment retardé les frappes potentielles contre les infrastructures électriques iraniennes après avoir signalé des progrès dans les discussions, bien que l’Iran ait nié toute discussion.
Ce chevauchement de calendrier est important. Selon Jean-David Pequignot, directeur commercial de Deribit, les évolutions géopolitiques ont déjà joué un rôle dans les récentes fluctuations des prix du Bitcoin. Le Bitcoin a rebondi vers 71 000 $ suite à la nouvelle du retard dans l’action militaire, témoignant de la sensibilité de l’actif aux événements mondiaux.
Bitcoin tient la route malgré l’incertitude
Malgré la volatilité persistante, le Bitcoin a montré une résilience relative. Depuis fin février, lorsque les tensions ont augmenté suite à des actions militaires impliquant les États-Unis et Israël, l’atout a gagné environ 8 %.
Fait intéressant, le Bitcoin a, du moins à court terme, surperformé l’or en tant qu’actif perçu comme refuge. Les analystes avertissent d’un potentiel « pic de volatilité » puisque l’expiration des options et la date limite géopolitique coïncident le même jour.
Pequignot a noté que ce rare chevauchement pourrait amplifier les réactions du marché, créant ce qu’il a décrit comme une montée localisée de la volatilité.
En fin de compte, vendredi pourrait être un moment décisif pour la trajectoire à court terme du Bitcoin, avec à la fois la mécanique du marché des dérivés et la politique mondiale convergeant pour façonner l’évolution des prix.
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