- Les entrées d’ETF Bitcoin ont explosé de 25 milliards de dollars, signalant une domination institutionnelle croissante sur les marchés de 2025.
- L’activité de détail a fortement diminué alors que les institutions absorbaient discrètement l’offre de BTC des détenteurs de longue date.
- La clarté des politiques et l’orientation des allocations ont stabilisé les prix des cryptomonnaies malgré une faiblesse plus large du marché.
Les marchés crypto ont clôturé 2025 avec des pertes qui ont intrigué de nombreux observateurs. Bitcoin a terminé en baisse cette année, Ethereum a chuté encore plus profondément, et la plupart des altcoins majeurs ont effacé des années de gains. Cependant, les données rapportées sur les ETF, les flux on-chain et les actions de politique montrent que l’année a marqué un changement structurel plutôt qu’un échec.
Les acteurs du marché ont de plus en plus décrit 2025 comme une année de transition. Au lieu de cycles de momentum dictés par le commerce de détail, les flux de capitaux reflétaient une allocation institutionnelle à long terme. Par conséquent, l’évolution des prix est apparue atténuée tandis que la propriété changeait discrètement de mains.
La faiblesse des prix masquait la force structurelle
Les actifs traditionnels ont surperformé la crypto en 2025. L’or, l’argent et les actions ont offert de solides rendements, tandis que Bitcoin et Ethereum ont baissé. Cependant, les analystes ont noté que le Bitcoin a tout de même atteint un nouveau record historique au-dessus de 126 000 $ au cours de l’année.
Fait significatif, les prix sont restés stables malgré des ventes record de la part des détenteurs de longue date. Les données montrent qu’environ 1,4 million de BTC sont entrés sur le marché entre début 2024 et fin 2025. Les institutions ont absorbé cette offre sans provoquer d’effondrement. Ainsi, la consolidation a remplacé les fortes fluctuations observées lors des cycles précédents.
Les données des ETF ont renforcé ce changement. Les ETF Bitcoin ont enregistré environ 25 milliards de dollars d’entrées nettes au cours de 2025. Le total des actifs sous gestion a grimpé près de 120 milliards de dollars. Par de plus, la propriété institutionnelle a augmenté pour atteindre environ 24 % des avoirs en ETF, selon les dépôts.
Les institutions ont remplacé le commerce de détail comme moteurs du marché
Les données de transactions rapportées ont révélé une divergence claire dans le comportement. Les petits transferts de taille retail ont fortement chuté en 2025. Parallèlement, les transactions supérieures à 10 millions de dollars ont augmenté à un rythme rapide. Par conséquent, l’influence du marché s’est déplacée vers les gestionnaires d’actifs, les fonds spéculatifs et les bons du Trésor des entreprises.
Les fonds majeurs ont élargi leur exposition tout au long de l’année. L’ETF Bitcoin de BlackRock est devenu l’un des fonds à la croissance la plus rapide jamais enregistrés. Fidelity et Grayscale ont également augmenté leur part de marché. De plus, les banques et les courtiers ont rapporté une augmentation des allocations via des produits réglementés.
La participation au commerce de détail a pris la direction opposée. Les adresses actives ont diminué, et l’intérêt pour la recherche a diminué. Les estimations suggèrent que les investisseurs particuliers ont vendu des centaines de milliers de BTC au cours de l’année. Cependant, les institutions ont continué à accumuler grâce à des véhicules structurés.
La politique et l’allocation ont façonné la phase suivante
Outre les flux de capitaux, les évolutions politiques ont remodelé les attentes. Le gouvernement américain a proposé des cadres cryptographiques plus clairs en 2025. Ces mesures ont réduit l’incertitude réglementaire pour les grands allouiteurs. De plus, la législation sur les stablecoins et les initiatives de réserve ont renforcé le rôle du Bitcoin dans la planification financière.
Les analystes ont de plus en plus présenté cette période comme une phase d’allocation plutôt que comme un pic du marché. Au lieu de courir après des pics de prix, les institutions se sont concentrées sur un positionnement à long terme. Ainsi, la volatilité s’est resserrée tandis que la fourchette de prix s’est stabilisée à des niveaux historiquement élevés.
En regardant vers l’avenir, les prévisions rapportées se concentraient sur les catalyseurs de 2026. L’élan politique et les flux institutionnels pourraient soutenir des niveaux de prix plus élevés. Cependant, l’incertitude lors des élections de mi-mandat pourrait réintroduire de la volatilité plus tard.
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