- 21Shares a déposé un S-1 auprès de la SEC pour un ETF à effet de levier 2x lié au jeton HYPE d’Hyperliquid
- Le fonds utilise des produits dérivés, et non des avoirs directs en jetons, pour obtenir une exposition quotidienne au marché de 2 fois
- L’ETF fonctionne en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, mais en dehors de la surveillance de la CFTC et de l’Investment Company Act
Le gestionnaire d’actifs cryptographiques 21Shares a soumis une déclaration d’enregistrement S-1 à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Le dépôt vise à obtenir l’approbation du lancement de l’ETF 21Shares 2x Long HYPE. Ce fonds à effet de levier est conçu pour générer des rendements quotidiens deux fois supérieurs à ceux d’Hyperliquid (HYPE) avant frais et dépenses.
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Comment fonctionne l’ETF 2x HYPE
Selon le dépôt, le fonds proposé utilisera des accords de swap, des options et d’autres produits dérivés pour refléter la performance du marché de HYPE. L’ETF ne détiendra pas directement le jeton. Il reflète plutôt la dynamique on-chain native du réseau Hyperliquid, comme le trading à terme perpétuel et les structures de frais.
21Shares a indiqué que le fonds utilisera un mécanisme de réinitialisation quotidienne, similaire à celui des FNB à effet de levier conventionnels, pour maintenir son objectif d’exposition à 2x. Cette structure basée sur les produits dérivés vise à réduire le risque de garde, car elle évite la propriété directe des jetons.
Les participants autorisés (PA) peuvent créer ou racheter des actions en espèces ou en nature. Les transactions en espèces sont traitées par des contreparties HYPE désignées. Il s’agit de tiers indépendants qui acquièrent ou vendent HYPE au nom de la Fiducie. Le dépôt indique que 21Shares effectuera une diligence raisonnable sur ces contreparties, en examinant leur situation financière et leur surveillance réglementaire.
Création, rachat et surveillance
Lorsque les PA créent des actions en espèces, la contrepartie HYPE achète l’équivalent de HYPE et le dépose auprès de dépositaires approuvés. Pour les rachats, le processus est inversé. HYPE est vendu au taux de référence et le produit de la vente est déposé pour le règlement. Les PA sont responsables de tous les frais de glissement ou de transaction encourus au cours de ce processus.
L’offre continue de l’ETF est enregistrée en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 et restera active pendant trois ans. La fiducie n’est pas enregistrée en vertu de la loi sur les sociétés d’investissement de 1940 et ne relève pas de la surveillance de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
S’il est approuvé, ce fonds marquerait le premier ETF à effet de levier coté aux États-Unis lié à un protocole DeFi actif. Le même jour, 21Shares a également déposé un S-1 distinct pour un FNB de suivi SEI, faisant référence à CF Benchmarks comme fournisseur d’indices de prix.
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