- Près de 3 milliards de dollars d’options sur Bitcoin et Ethereum ont expiré, mettant en lumière la volatilité à court terme.
- Le Bitcoin a dépassé son niveau de douleur maximal de 92 000 $, tandis que les données sur les options témoignaient de la prudence.
- Les options Ethereum sont restées équilibrées, suggérant une consolidation alors que les traders attendent des directives.
Près de 3 milliards de dollars d’options sur Bitcoin et Ethereum ont expiré sur Deribit ce vendredi, ce qui pourrait influencer les mouvements de prix à court terme.
Environ 2,29 milliards de dollars des contrats à expiration sont liés au Bitcoin, tandis qu’environ 432 millions de dollars sont liés à Ethereum. En raison de la taille de l’échéance, les traders surveillent de près le comportement du BTC et de l’ETH près des niveaux de prix clés.
Les échéances de grandes options entraînent souvent une volatilité accrue, les traders concluant ou renouvelant leurs positions et les teneurs de marché ajustant leurs couvertures, provoquant parfois des fluctuations de prix à court terme.
Bitcoin se négocie au-dessus de la douleur maximale, mais la prudence reste
Le Bitcoin se négocie à 95 669 $, en baisse de 0,3 % sur la journée précédente, réduisant son gain hebdomadaire à 5,2 %. Avant l’expiration des options, le prix reste bien au-dessus du seuil de « douleur maximale » de 92 000 $ — le prix où la plupart des options expireraient sans valeur.
Un trading au-dessus de ce niveau augmente la probabilité de volatilité à court terme, car les traders ajustent leurs positions avant le règlement. Bien que le Bitcoin ait récemment franchi une consolidation de près de deux mois, les données sur les options suggèrent que le marché reste prudent.
L’intérêt ouvert des puts est supérieur à celui des calls, avec environ 14 946 contrats put contre 10 024 calls. Cela place le ratio put/call autour de 1,39, montrant que les traders se concentrent encore davantage sur la protection à la baisse que sur les paris haussiers.
Selon les analystes de Greeks.live, la récente hausse des prix n’a pas été soutenue par une activité plus forte des dérivés. Le volume des contrats à terme reste faible, et la volatilité implicite sur les échéances majeures reste relativement faible.
Les options Ethereum reflètent un marché neutre
Le marché des options d’Ethereum semble plus équilibré que celui de Bitcoin. ETH se négocie à 3 312 $, juste au-dessus de son niveau maximal de douleur à 3 200 $. Les options d’achat et d’intérêt ouvert sont respectivement d’environ 64 015 et 66 856, et le ratio put/call résultant se situe autour de 1,04.
Cela reflète l’évolution récente des prix d’Ethereum. Malgré une hausse de 12,8 % au cours du dernier mois, ETH a eu du mal à dépasser le seuil de 3 400 $. Les données sur les options suggèrent que les traders restent prudents et couverts en attendant une orientation plus claire.
L’activité institutionnelle favorise Bitcoin
Les données sur les dérivés montrent que l’intérêt institutionnel est bien plus fort pour Bitcoin que pour Ethereum. Plus tôt cette semaine, les transactions en bloc Bitcoin ont atteint environ 1,7 milliard de dollars, représentant plus de 40 % du volume quotidien des échanges, selon Greeks.live. En comparaison, les transactions en bloc Ethereum s’élevaient à environ 130 millions de dollars, soit environ 20 % de leur volume.
Cette lacune met en lumière le rôle continu du Bitcoin comme principal point d’intérêt pour les traders institutionnels dans l’environnement actuel du marché.
Que se passe-t-il après l’expiration
Après la résolution des options, l’attention du marché se déplace du positionnement à l’expiration vers l’activité au comptait et aux produits dérivés. À mesure que les couvertures se déroulent, la volatilité peut s’estomper ou grimper brièvement.
L’évolution des prix après l’expiration est davantage influencée par la demande au comptant, le trading des contrats à terme et la liquidité. Bitcoin pourrait connaître des mouvements plus clairs si le volume augmente, tandis qu’Ethereum pourrait continuer à consolider grâce à son positionnement équilibré dans les options.
Historiquement, la volatilité autour des grandes dates d’échéance est de courte durée, les investisseurs surveillant les flux post-expiration pour voir si les gains récents persistent ou si les prix reviennent à des fourchettes antérieures.
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