- Le Bitcoin compte environ 7,7 à 7,9 milliards de dollars répartis sur plus de 114 000 contrats.
- Combinés, les deux échéances représentent environ 20 % de tout l’intérêt ouvert dans les grandes options crypto.
- Deribit est de loin la plus grande plateforme d’échange d’options crypto, avec plus de 80 % de part de marché.
Environ 8,7 milliards de dollars en options Bitcoin et Ethereum expirent le 27 février, ce qui représente l’un des plus grands règlements de dérivés crypto de l’année. Ainsi, les traders se préparent à une certaine volatilité à court terme dans le sillage de cette situation.
Le Bitcoin représente la majeure partie, soit environ 7,7 à 7,9 milliards de dollars répartis sur plus de 114 000 contrats. Ethereum est en retard avec environ 960 à 975 millions de dollars sur près de 480 000 contrats. Ensemble, les expirations représentent environ 20 % de tout l’intérêt ouvert dans les principales options crypto, ce qui signifie que le potentiel de faire bouger les prix est réel.
Les traders surveillent le prix du « max pain », qui est le niveau où le plus grand nombre d’options expirent sans valeur. Pour cette expiration, la douleur maximale du Bitcoin est estimée autour de 75 000 $, tandis que celle d’Ethereum se situe près de 2 200 $.
Actuellement, les deux pièces se négocient en dessous de ces niveaux, avec Bitcoin autour de 66 500 $ et Ethereum près de 2 000 $. Cela pourrait créer une certaine pression à la hausse à mesure que les teneurs de marché ajustent leurs positions et couvertures.
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Les échéances d’options crypto bouleversent souvent les choses car les traders doivent soit régler, clôturer, soit faire avancer leurs positions. Cela peut déclencher des vagues soudaines d’achat ou de vente, surtout lorsque les fournisseurs de liquidité rééquilibrent.
Historiquement, les échéances des grandes options crypto ont entraîné une augmentation des volumes de transactions et des fluctuations de prix à court terme, d’autant plus lorsque les actifs se négocient loin des niveaux de douleur maximum.
BTC et ETH rencontrent tous deux des difficultés ces derniers temps
Cette expiration intervient à un moment sensible, car Bitcoin et Ethereum sont bloqués après des baisses récentes. Comparé au prix d’il y a 30 jours, les deux cryptos ont subi de lourdes pertes, Bitcoin chutant d’environ 26 %, tandis qu’Ethereum a connu une baisse de 35 %.
L’événement montre également à quel point les dérivés crypto influencent désormais les mouvements du marché. Deribit est en tête dans les options Bitcoin et Ethereum, car c’est de loin la plus grande plateforme d’échange d’options crypto (plus de 80 % de part de marché) et détient la plupart de ces contrats.
Le PDG de Deribit, Luuk Strijers, a souligné que lorsque plus d’un quart de l’intérêt ouvert expire dans la monnaie, la situation tend à devenir volatile à mesure que les gens concluent ou se renouvelent.
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