- La stagnation des altcoins est liée aux conditions macroéconomiques, et non aux fondamentaux des projets.
- Les cycles de marché s’éloignent de la configuration de quatre ans en raison de l’influence croissante des institutions.
- Ethereum montre de la force dans un contexte de reprise de la liquidité, signalant peut-être un début de marché haussier.
Les altcoins sont dans un état de stagnation prolongé, une situation que l’analyste crypto Michaël van de Poppe a abordée dans une nouvelle vidéo partagée sur la plateforme X, le 4 juin 2025. Il affirme que les conditions macroéconomiques plus larges, plutôt que les défauts des projets crypto individuels, sont la principale force qui empêche les prix des altcoins d’augmenter.
Les altcoins sont plus faibles que ne le suggèrent les fondamentaux ; Le cycle économique approche-t-il de son plus bas niveau ?
Van de Poppe a expliqué que la plupart des altcoins continuent d’afficher des rendements faibles et des creux plus bas, malgré un fort développement fondamental dans de nombreux projets. Il a noté que cette sous-performance n’est pas le reflet des actifs eux-mêmes, mais plutôt le résultat de conditions de marché externes supprimant les investissements à risque.
Cette tendance à la sous-performance des altcoins, note Van de Poppe, est en fait à l’œuvre depuis plusieurs années. Pourtant, les tendances historiques suggèrent qu’une telle stagnation se produit souvent au point le plus bas du cycle économique, juste avant des retournements haussiers majeurs.
Selon M. Van de Poppe, les marchés mondiaux se rapprochent du creux du cycle économique actuel. Le sentiment et la conviction restent à leur plus bas niveau, non seulement dans le secteur des cryptomonnaies, mais dans l’ensemble de l’économie. Il a comparé l’environnement actuel à juillet 2016 et janvier 2020, deux périodes qui ont précédé les grands rallyes cryptographiques.
La liquidité et la macroéconomie sont désormais les principaux moteurs des cycles cryptographiques
Dans son analyse, qu’il a intitulée « La raison pour laquelle les altcoins ne bougent pas ! », Van de Poppe fait valoir que la croyance autrefois courante en un cycle crypto strict de quatre ans devient de moins en moins pertinente. Au lieu de cela, a-t-il dit, la liquidité et les indicateurs macroéconomiques jouent désormais un rôle plus important dans les mouvements du marché.
L’impact institutionnel prolonge le cycle
M. Van de Poppe a également souligné que l’implication institutionnelle croissante était l’une des raisons de l’allongement des cycles de marché. À mesure que de plus en plus de capitaux institutionnels entrent sur les marchés des cryptomonnaies, les mouvements de prix deviennent plus dépendants des flux économiques plus larges plutôt que du modèle de quatre ans axé sur le commerce de détail.
Il a déclaré que l’environnement de marché actuel n’est pas le début d’un marché baissier. Au lieu de cela, cela pourrait marquer le début de la prochaine phase haussière, alors que le cycle se prépare à se retourner à la hausse.
Corrélation d’Ethereum avec la liquidité mondiale
Van de Poppe a souligné le récent creux d’Ethereum en avril et sa reprise en cours. Il a également noté une corrélation entre le prix de l’Ethereum et le renminbi chinois, qui a augmenté. À mesure que la liquidité revient sur le marché, Ethereum pourrait continuer à montrer de la force devant Bitcoin.
Il a souligné que le Bitcoin reste dans une phase de consolidation, tandis que l’Ethereum semble prendre de l’ampleur. Cette divergence peut indiquer un changement dans l’allocation du capital au sein de l’espace crypto.
L’analyste voit une entrée à faible risque pour les altcoins avant une reprise potentielle
En conclusion, Van de Poppe a suggéré que les conditions actuelles du marché présentent un environnement relativement peu risqué pour l’investissement dans les altcoins. Au creux du cycle économique, les risques de baisse ont tendance à être minimes. Alors que l’incertitude macroéconomique commence à s’atténuer, il s’attend à une action plus forte des prix sur les altcoins.
Il a cité des données historiques montrant des gains d’Ethereum de 1 900 % en 2017 et de 450 % en 2021 lors de transitions de marché similaires. Bien que la pression macroéconomique reste un facteur clé à l’heure actuelle, tout renversement de sentiment pourrait ouvrir la porte à une croissance substantielle des altcoins.
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