- Arthur Hayes met en garde les bons du Trésor américain contre le risque de perdre leur statut d’actif de réserve en raison de la dette et des droits de douane
- Hayes prédit que l’or et le bitcoin bénéficieront d’actifs neutres si la demande du Trésor baisse
- L’objectif de 1 million de dollars du bitcoin est possible via l’assouplissement forcé de la Fed et les turbulences potentielles entre l’USD et le CNY, selon Hayes
Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, prévient que les bons du Trésor américain pourraient ne plus conserver leur position de premier actif de réserve au monde.
Dans un article sur X, il a déclaré que l’augmentation de la dette américaine, associée à l’évolution des politiques commerciales et à la montée des tensions mondiales, pourrait pousser les investisseurs vers l’or et le bitcoin.
Des décennies de changements dans la dette et le commerce ouvrent la voie
Hayes souligne la forte augmentation de la dette fédérale américaine depuis la fin de l’étalon-or en 1971, en utilisant un graphique de la Fed de Saint-Louis montrant une multiplication par 85.
Selon M. Hayes, cette expansion reflète le crédit nécessaire pour soutenir l’économie mondiale alors que le dollar américain occupe une place centrale dans le commerce et la finance.
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Il a noté que cette croissance tirée par la dette a produit des résultats inégaux. Certains Américains se sont enrichis, tandis que d’autres n’en ont tiré que peu d’avantages. Hayes soutient que cette division a alimenté le mécontentement politique, conduisant à l’élection de Donald Trump par ceux qui se sentaient exclus de décennies d’expansion économique.
Le réalignement commercial pourrait affecter les actifs américains
La volonté de Trump de réduire le déficit de la balance courante des États-Unis par le biais de droits de douane pourrait se retourner contre lui, a déclaré Hayes. Si les pays étrangers gagnent moins de dollars grâce au commerce, ils pourraient être contraints de vendre leurs avoirs existants en bons du Trésor américain et en actions pour soutenir leurs propres économies, plutôt que de recycler les dollars pour acheter davantage d’actifs américains.
M. Hayes a ajouté que même si les tarifs douaniers s’atténuent plus tard, l’incertitude politique pourrait dissuader l’étranger de dépendre du système financier américain à long terme.
L’or et le bitcoin privilégiés en tant qu’alternatives neutres
Compte tenu de cette instabilité potentielle, Hayes pense que l’or réapparaîtra en tant qu’actif de réserve neutre privilégié, car il n’est pas lié aux politiques nationales telles que les tarifs douaniers et négociable à l’échelle mondiale. Il s’attend à ce que les banques centrales utilisent de plus en plus l’or pour le règlement du commerce international.
Il a également souligné que le bitcoin était une réserve de valeur alternative numérique, qui gagnerait probablement en attrait à mesure que la confiance dans les systèmes financiers traditionnels s’affaiblissait.
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Hayes voit la voie vers 1 million de dollars de bitcoins via les turbulences monétaires
Hayes prédit que ces changements macroéconomiques, en particulier les turbulences monétaires potentielles entre les États-Unis et la Chine, pourraient finalement faire grimper le prix du bitcoin à 1 million de dollars.
Il prévoit spécifiquement que le taux de change USD/CNY atteindra 10,00, en raison des pressions politiques et de la résistance politique de Pékin, qualifiant ce changement de devise de « super bazooka » potentiel pour le bitcoin. Hayes prévoit de développer la dynamique de l’USDCNY dans un prochain essai.
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