- Hayes a déclaré que le dumping Bitcoin en cours est le résultat de la couverture institutionnelle des négociants.
- La couverture institutionnelle a créé une boucle de vente forcée qui pourrait déclencher une nouvelle capitulation du BTC.
- L’étude de ces notes structurées est cruciale pour comprendre la volatilité nette dans les deux sens.
Arthur Hayes a évoqué les stratégies de couverture des courtiers institutionnels pour la chute continue du prix du Bitcoin (BTC). Alors que le prix du Bitcoin est tombé sous ses bandes de soutien haussier cruciales, Hayes a noté que les traders institutionnels ont été contraints de vendre du Bitcoin pour se couvrir contre leurs positions dans des produits structurés tels que l’iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) de BlackRock.
« Dump de BTC probablement dû à la couverture des concessionnaires sur $IBIT produits structurés », a déclaré Hayes.
Hayes corrélat le dump de Bitcoin à la couverture institutionnelle
Selon Hayes, la couverture institutionnelle continue dans leurs investissements dans des produits structurés a créé une boucle de vente forcée pour le Bitcoin. Il a déclaré que la couverture institutionnelle change la donne pour le trading de Bitcoin car elle offre des niveaux critiques d’offre et de demande.
« À mesure que les dérivés augmentent, la volatilité du BTC est de plus en plus stimulée par la couverture Gamma des concessionnaires plutôt que par le sentiment de détail. Ces « points de déclenchement » sont les nouveaux niveaux de support/résistance du cycle 2026 », @bbx_official précisé.
Le prix du Bitcoin est passé de son pic de plus de 126 000 $ à environ 68,6 000 $ le samedi 7 février 2026. La pièce phare est piégée dans une tendance macroéconomique à la baisse malgré une adoption significative par les investisseurs institutionnels et la clarté réglementaire dans plus d’une douzaine de juridictions.
La théorie selon laquelle les investisseurs institutionnels influencent Bitcoin a cependant été minimisée par certains analystes. Par exemple, l’utilisateur X @chrisbackus5 répondu à Hayes que la chute de Bitcoin pourrait être due au cycle plus large de quatre ans.
De plus, le cycle de quatre ans du Bitcoin a entraîné un marché baissier de plusieurs mois un an après l’événement de halving. Néanmoins, les billets structurés liés à l’IBIT, menés par Morgan Stanley, ont atteint un total de 353 millions de dollars de valeur nominale totale à la fin de 2025.
Avec des banques plus traditionnelles impliquées sur le marché du Bitcoin via les fonds cotés en bourse au comptant BTC, la valeur nominale totale des billets structurés sera probablement beaucoup plus élevée.
Quelle est la prochaine étape ?
Ainsi, Hayes a déclaré qu’il compilara une liste de tous les billets émis par les banques traditionnelles afin de bien comprendre l’évolution du prix du Bitcoin. De plus, Hayes estime que ces billets donneront aux traders de Bitcoin une compréhension claire des points déclencheurs susceptibles de catalyser une volatilité accrue dans les deux sens.
L’influence institutionnelle sur Bitcoin a augmenté de façon exponentielle au cours de l’année écoulée. Ainsi, les impacts de la dynamique de la couverture des courtiers continueront de croître à mesure que de plus en plus de banques traditionnelles s’impliqueront sur le marché du Bitcoin.
Néanmoins, d’autres experts de Wall Street, menés par Cathie Wood et Tom Lee, ont attribué la vente massive de Bitcoin au glitch du 10 octobre 2025, qui a effacé plus de 20 milliards de dollars de l’industrie crypto.
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