- Arthur Hayes établit un lien entre les rachats du Trésor américain et le chemin du bitcoin vers 200 000 dollars.
- La réduction du resserrement de la Fed est considérée comme un déclencheur haussier de la dynamique du prix du bitcoin.
- Hayes s’attend à ce que la domination du BTC augmente avant le début de la rotation des altcoins.
L’ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, fait le lien direct entre les derniers changements de politique budgétaire américaine et la hausse des prix du bitcoin, prédisant une montée au-delà de 110 000 $ et même vers 200 000 $.
Dans un nouvel essai intitulé « Ski Cut », Hayes a détaillé sa thèse, liant les politiques macroéconomiques du Trésor américain et de la Réserve fédérale pour augmenter la liquidité, ce qui, selon lui, renforce les arguments haussiers en faveur du bitcoin.
Dans son article de blog, Hayes s’est penché sur le sentiment du marché au cours du troisième trimestre de 2022, lorsque le bitcoin a été confronté à une pression inférieure à 16 000 dollars, certains s’attendant à ce qu’il tombe en dessous de 10 000 dollars. Il a comparé cette période aux récentes inquiétudes concernant une possible baisse sous la barre des 60 000 dollars par rapport au niveau de 74 500 dollars. Il a fait valoir que les investisseurs ont sous-estimé les effets sur la liquidité des récentes actions gouvernementales.
En outre, Hayes a noté que la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a augmenté l’émission de bons à court terme par rapport aux obligations à long terme. Cette tactique vise à réinjecter les liquidités parquées dans la facilité de prise en pension de la Réserve fédérale sur le marché financier au sens large.
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Bien que ces mesures ne soient pas officiellement qualifiées d’assouplissement quantitatif (QE), Hayes soutient qu’elles fonctionnent effectivement de la même manière en injectant des liquidités. Il a affirmé que cela avait déjà conduit à des rallyes du marché, alors que les investisseurs ont commencé à se repositionner après avoir initialement rejeté le changement de politique.
Possibilité de nouvelles mesures d’assouplissement de la Fed ?
Pour ajouter à ce tableau, la Réserve fédérale elle-même a déjà réduit le rythme de son programme de resserrement quantitatif (QT) en mars – une décision que Hayes a également qualifiée de positive pour la liquidité.
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Il a en outre spéculé sur des mesures supplémentaires de la Fed qui pourraient avoir un impact sur les marchés obligataires et cryptographiques, telles que l’exemption des avoirs en bons du Trésor des banques du calcul du ratio de levier supplémentaire (SLR), ou la mise en œuvre d’un « QT Twist » où le produit des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) arrivant à échéance est réinvesti dans des obligations du Trésor au lieu de réduire le bilan de la Fed.
Pourquoi Hayes positionne-t-il le bitcoin comme une couverture numérique de l’or ?
Hayes affirme que le bitcoin devrait bénéficier de manière significative de ces injections de liquidités réelles et potentielles, surtout si la volatilité continue d’ébranler les marchés financiers traditionnels. Il a suggéré que le bitcoin pourrait se détacher des actions technologiques et évoluer en tandem avec l’or, se positionnant comme une couverture numérique dans le contexte des pressions budgétaires croissantes et de l’instabilité géopolitique.
Il a également déclaré que sa société, Maelstrom, a augmenté ses avoirs en bitcoins pendant la chute des prix, passant de 110 000 $ à 74 500 $. Selon Hayes, le bitcoin reste le principal bénéficiaire des efforts d’expansion du dollar, en particulier en prévision des futures tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.
Une fois que le bitcoin franchira définitivement les 110 000 dollars, Hayes s’attend à ce qu’un rallye potentiel des altcoins s’enclenche, suivant des modèles historiques où le capital passe du bitcoin à des actifs numériques plus petits après des mouvements majeurs du BTC.
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