- Arthur Hayes dit que cette fois-ci, les altcoins fonctionneront parce que les vrais utilisateurs paient pour de vrais services, et non à cause d’airdrops ou de jeux VC à faible flottant.
- Il compare l’été DeFi et le cycle de capital-risque 2023-2024 avec les projets émergents de 2025 qui partagent les revenus avec les détenteurs de jetons.
- Il pense qu’une fois que le bruit macroéconomique américain autour du second mandat de Trump se sera calmé, ces altcoins qui affluent de liquidités pourront entraîner un rallye plus durable.
Le fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a expliqué pourquoi il pense que la prochaine saison des altcoins ne ressemblera en rien aux deux derniers cycles. Dans une récente interview, il a déclaré que le marché obtenait enfin des projets qui ont été réellement construits pour les clients, qui facturent l’utilisation et qui retransmettent de la valeur aux détenteurs de jetons. Il l’a appelée la véritable saison des altcoins, car elle serait motivée par des clients payants plutôt que par des cascades de liquidité, ce qui la rend plus durable pour les traders.
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Auparavant, les Altseasons fonctionnaient sur des récits, pas sur les clients
Selon Hayes, les applications décentralisées (DeFi) sont conçues pour générer des flux de trésorerie via la désintermédiation et récompenser les détenteurs de jetons, ce qui ne s’est pas produit lors des cycles précédents. Au lieu de cela, la plupart des produits n’avaient pas de clients et n’étaient pas adaptés au marché.
Hayes a noté que de nombreux altcoins « réussis » du passé n’ont pas rapporté de valeur, y compris ceux qui ont attiré les utilisateurs avec des jetons avant de s’effondrer, au cours de l’été DeFi de 2021. L’analyste du marché des crypto-monnaies a mis en évidence un scénario différent qui s’est produit entre 2023 et 2024, lorsque les capital-risqueurs (VC) ont fait grimper les prix via une TVL élevée/un flottant faible.
Pourquoi Hayes pense que 2025 à 2026 sera différent
De l’avis de Hayes, le marché des crypto-monnaies est sur le point de vivre quelque chose de différent et de plus durable. Selon lui, la véritable saison des altcoins est en train d’émerger, étant donné que les projets les plus remarquables de la dispensation actuelle ont des clients payants et partagent les bénéfices avec les détenteurs de jetons. L’analyste croit en une nouvelle ère sur le marché des cryptomonnaies, en particulier pour les investisseurs, qui, selon lui, ont des attentes qui évoluent à mesure que le nouveau marché des émissions arrive à maturité.
Il convient de noter que le marché des altcoins de 2025 a déclenché un niveau important de sentiments mitigés, en particulier parmi les investisseurs particuliers. Il y a eu plusieurs phases de volatilité, principalement déclenchées par des facteurs macroéconomiques externes. L’émergence de Trump en tant que président des États-Unis pour un second mandat est à l’épicentre des événements affectant le marché financier mondial, y compris le secteur des crypto-monnaies.
La macroéconomie et la politique américaine pèsent toujours sur le sentiment
L’affinité perçue de l’administration actuelle envers le développement des crypto-monnaies a renforcé la confiance des utilisateurs dès les premières étapes. Cependant, ses politiques alternatives dans d’autres secteurs de l’économie, dans un contexte de division sociopolitique au sein de la législation américaine, ont provoqué la panique parmi les investisseurs, entraînant un niveau notable d’imprévisibilité sur le marché.
Néanmoins, Hayes reste confiant quant à un marché plus stable à l’avenir. D’après son analyse, il est clair qu’il s’attend à ce que la poussière retombe et que le marché choisisse une direction soutenue par des projets avec des clients payants.
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