Bessent considère les baisses de taux comme essentielles pour maintenir l’élan économique américain

• Bessent milite pour des baisses de taux plus rapides, arguant que l’assouplissement monétaire est désormais vital pour soutenir la croissance.
• La Fed reste prudente, mais des voix internes voient un refroidissement des données sur la main-d’œuvre justifiant un assouplissement plus rapide.
• La pression politique et les changements de direction pourraient remodeler la politique de la Fed malgré le scepticisme du marché.

Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bissent, a intensifié la pression sur la Réserve fédérale pour accélérer les baisses des taux d’intérêt cette année. S’exprimant dans un contexte économique mitigé, Bessent a soutenu que l’assouplissement monétaire détient désormais la clé pour maintenir l’élan dans l’économie américaine. Ses propos interviennent alors que l’inflation se rapproche de l’objectif de la Fed, tandis que les données du secteur du travail montrent les premiers signes d’un refroidissement.

Bessent a présenté des coûts d’emprunt plus bas comme essentiels pour prolonger les gains de croissance récents. Il a lié la résilience économique actuelle à la stratégie budgétaire de l’administration, incluant les réformes fiscales, les accords commerciaux et la déréglementation.

Cependant, il a indiqué que la politique monétaire reste en retard par rapport à ces mesures. Par conséquent, il a exhorté la banque centrale à agir plus tôt plutôt que de risquer de ralentir les progrès.

Divergences de vues à l’intérieur et à l’extérieur de la Fed

La position de Bessent contraste avec la vision officielle de la Réserve fédérale. Les décideurs envisagent actuellement une trajectoire prudente, avec une seule réduction d’un quart de point attendue d’ici la fin 2026. Les discussions de décembre ont montré des inquiétudes quant à un alliement trop rapide malgré un assouplissement des pressions inflationnistes.

Cependant, certains responsables ont exprimé leur ouverture à une autre voie. Le gouverneur de la Fed, Stephen Miran, récemment nommé, prévoyait jusqu’à 150 points de base de baisses de taux cette année.

Il a souligné une inflation proche de 2,3 % et un marché du travail perdant un peu de dynamique. Ainsi, il a suggéré qu’un assouplissement plus rapide pourrait aider à éviter des pertes d’emplois inutiles.

De plus, le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a indiqué son soutien à plus de coupes que ce que suggère la prévision médiane. Les récentes données sur la paie ont renforcé ce débat en montrant une croissance de l’emploi plus lente et des tendances d’embauche plus faibles. En conséquence, les acteurs du marché continuent de réévaluer leurs attentes concernant la politique monétaire jusqu’en 2026.

Politique, marchés et le prochain chapitre de la Fed

De plus, le contexte politique ajoute une couche supplémentaire de complexité. Le mandat de Jerome Powell en tant que président de la Fed se termine en mai, mettant l’orientation future de la politique politique sous surveillance.

Le président Donald Trump a déjà déclaré que son prochain candidat devait agir rapidement pour baisser les taux. Par conséquent, des changements de direction pourraient redéfinir la politique de la Fed plus tôt que prévu.

Le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, largement considéré comme un candidat de premier plan, a également laissé entendre des marges pour un assouplissement supplémentaire. Pendant ce temps, les traders restent sceptiques, n’ayant prévu que deux coupes cette année malgré la pression politique croissante. Par ailleurs, les marchés financiers continuent d’équilibrer l’incertitude politique avec les données économiques entrantes.

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