- L’activité de la baleine Bitcoin a atteint son plus haut niveau depuis 2019.
- Les dépôts en Bitcoin sur les plateformes ont diminué, réduisant la pression de vente et resserrant l’offre disponible.
- La hausse des entrées d’ETF et une menée d’1 milliard de dollars USDT stimulent la liquidité.
Les données on-chain annoncent un tournant possible pour Bitcoin, alors que l’activité des baleines sur les plateformes d’échange a atteint des niveaux jamais vus depuis six ans. Parallèlement, les entrées institutionnelles et la nouvelle liquidité des stablecoins continuent de s’accumuler sur le marché.
Le ratio de baleines du Bitcoin grimpe à son plus haut niveau
Selon CryptoQuant, auteur vérifié CW8900, le ratio BTC Whale Ratio de l’Exchange a atteint son niveau le plus élevé depuis 2019. Notamment, cette métrique mesure la proportion de grandes transactions qui circulent vers les bourses. Historiquement, ce schéma est apparu près des creux du marché.
L’analyste a expliqué que les baleines s’accumulent généralement lorsque les prix sont bas et répartissent leurs avoirs à des niveaux plus élevés. Pendant ce temps, les investisseurs particuliers font souvent l’inverse.
Lorsque le ratio des baleines augmente significativement, cela peut indiquer que les grands détenteurs se positionnent pour le prochain mouvement ascendant.
Parallèlement, le ratio représentant la participation des détaillants est tombé à son niveau le plus bas depuis six ans. Cela suggère que les petits investisseurs sont moins actifs tandis que les baleines continuent d’accumuler agressivement.
CW8900 a noté que cette combinaison d’indicateurs, ainsi que d’autres indicateurs on-chain, suggère que le marché pourrait approcher d’un creux à court terme. En d’autres termes, les conditions pour une nouvelle tendance haussière pourraient se former.
Les entrées de bourses s’effondrent alors que la pression de vente s’atténue
Des données de marché supplémentaires partagées par l’analyste de CryptoQuant, Amr Taha, mettent en lumière une forte baisse des dépôts de Bitcoin sur la principale plateforme Binance. Cette évolution réduit historiquement la pression immédiate de vente.
Sur une période de 30 jours, les entrées de détail vers Binance ont chuté de façon spectaculaire, passant d’environ 14,2 milliards de dollars le 6 février à environ 6 milliards de dollars le 16 mars. Les dépôts de baleines ont également fortement diminué, passant de 8,8 milliards de dollars le 1er mars à environ 4,5 milliards de dollars à la mi-mars.
De telles baisses signifient que moins de pièces sont transférées vers les plateformes d’échange pour la vente, resserrant l’offre disponible sur les marchés au comptant.
La liquidité des stablecoins s’étend alors que l’USDT Mint apparaît
Par contre, la liquidité dans l’écosystème crypto s’est étendue suite à une émission majeure de Tether (USDT). Le 11 mars, environ 1 milliard de dollars de dollars USDT ont été frappés sur le réseau TRON. Cette frappe a marqué la première grande expansion des stablecoins depuis plus d’un mois.
Historiquement, les grands événements de frappe de stablecoin coïncident souvent avec une liquidité accrue sur le marché, offrant des capitaux supplémentaires aux traders et aux institutions pour les déployer dans les crypto-actifs.
Notamment, la monnaie a eu lieu peu avant que Bitcoin ne dépasse les 72 000 $, ce qui suggère que la liquidité supplémentaire a pu contribuer à la récente dynamique des prix.
Les entrées d’ETF signalent l’achat institutionnel
La demande institutionnelle s’est également renforcée grâce aux ETF Bitcoin au comptant (spot Bitcoin ETF). L’ETF au comptant BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) a enregistré deux jours consécutifs d’entrées fortes. Le 12 mars, elle a enregistré un afflux net de 1,93 milliard de dollars. De même, le 13 mars, l’IBIT a enregistré 803 millions de dollars d’entrées nettes.
Les flux positifs d’ETF se traduisent généralement par des achats directs en Bitcoin, renforçant la pression côté achat des grands investisseurs. Au total, les ETF Bitcoin au comptant ont attiré environ 2,1 milliards de dollars d’entrées au cours des trois dernières semaines. Cette acquisition massive porte la participation d’ETF à environ 6,1 % de l’offre totale de Bitcoin.
Bitcoin reste solide malgré les turbulences du marché mondial
L’élan du marché intervient alors que Bitcoin fait preuve de résilience face à une crise financière mondiale portée par la montée des tensions géopolitiques.
Aujourd’hui, le Bitcoin a dépassé les 74 000 $ et se négocie à environ 73 800 $ au moment du rapport, soit un gain hebdomadaire d’environ 7 %. Les analystes estiment que cette mesure met en lumière l’indépendance croissante de cet actif vis-à-vis des marchés traditionnels.
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La société de recherche Bernstein a noté que des produits institutionnels tels que les ETF et les stratégies de trésorerie d’entreprise remodelent la structure de propriété de Bitcoin.
La société a souligné une accumulation continue par Strategy, dirigée par le président exécutif Michael Saylor. Plus précisément, la société a récemment acheté 22 337 BTC pour une valeur d’environ 1,57 milliard de dollars. La société détient désormais un total de 761 068 BTC.
Les analystes de Bernstein soutiennent que la combinaison des flux d’ETF et de l’accumulation d’entreprises a renforcé la base d’investisseurs à long terme du Bitcoin, tandis que les traders particuliers ont été des vendeurs nets ces derniers mois.
Le récit de l’or numérique refait surface
La performance récente du Bitcoin a également ravivé le débat sur son rôle de couverture géopolitique. Lors de la dernière vague d’incertitude mondiale sur les marchés, la cryptomonnaie a surperformé plusieurs actifs traditionnels, notamment les actions et, lors de certaines séances, même l’or.
Certains analystes soutiennent désormais que le Bitcoin se comporte de plus en plus comme « l’or numérique », en particulier à mesure que les investisseurs institutionnels élargissent les allocations à cet actif lors des périodes de tension économique mondiale.
Combiné à l’accumulation de baleines, à la baisse des entrées de bourses, à l’expansion de la liquidité des stablecoins et à une forte demande d’ETF, les signaux actuels sur la chaîne suggèrent que les grands acteurs du marché pourraient déjà se positionner pour la prochaine phase du cycle du marché du Bitcoin.
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