- Le Bitcoin a glissé vers le niveau des 70 000 $, entraînant les principaux altcoins vers le bas dans un contexte de volatilité accrue.
- La vente massive a eu lieu sans qu’aucune nouvelle économique ou réglementaire majeure n’explique ce changement.
- Les analystes débattent pour savoir si le prix du Bitcoin est désormais davantage influencé par les dérivés que par la demande sur la chaîne.
Le marché des cryptomonnaies a fortement chuté mercredi, Bitcoin glissant vers le niveau des 70 000 $ et entraînant les altcoins majeurs à la baisse.
Le Bitcoin a atteint des niveaux que l’on a vus pour la dernière fois en novembre 2024 lors de la session, et cette chute soudaine a déclenché un débat sur les réseaux sociaux sur ce qui est à l’origine de cette dernière vente.
L’analyste crypto The Bitcoin Therapist a qualifié la chute de « limite insensée », ajoutant qu’aucune explication claire n’existe à cette baisse. L’analyste a écarté des raisons souvent invoquées telles que d’anciens problèmes techniques ou le cycle traditionnel de marché sur quatre ans, les qualifiant d’indicateurs peu fiables.
Cependant, un autre analyste technique a proposé une évaluation plus précise, arguant que cette confusion reflète une incompréhension plus profonde de la manière dont le prix du Bitcoin est désormais déterminé.
Évolution de la découverte des prix
Selon l’analyste, le Bitcoin n’est plus principalement évalué par l’offre et la demande en chaîne sur la chaîne. Au contraire, les mouvements de prix sont de plus en plus influencés par les marchés des dérivés, où de grands volumes d’exposition au Bitcoin synthétique peuvent être créés sans posséder l’actif sous-jacent.
Au cours des années précédentes, la valeur du Bitcoin était étroitement liée à son offre fixe de 21 millions de pièces et à sa résistance à la duplication. Cette prémisse, a déclaré l’analyste, s’est affaiblie à mesure que les instruments financiers liés au Bitcoin se sont étendus.
Les contrats à terme réglés en espèces, les contrats perpétuels, les options, les fonds négociés en bourse, les prêts aux courtiers, les jetons enveloppés et les produits d’échange permettent désormais de construire plusieurs créances financières sur un seul Bitcoin.
De la rareté à l’approvisionnement synthétique
Une fois que l’approvisionnement synthétique entre dans le système, la rareté devient moins pertinente, a expliqué l’analyste. Le comportement des prix commence alors à ressembler à celui des matières premières traditionnelles telles que l’or, l’argent et le pétrole, qui ont connu des changements structurels similaires après que les dérivés soient devenus dominants.
Dans de tels marchés, les grandes institutions peuvent créer une exposition papier, vendre lors de hausses de prix, déclencher des liquidations et racheter à des niveaux plus bas, répétant ainsi le processus sans avoir besoin d’approvisionnement physique.
« Ce n’est plus un marché purement d’offre et de demande », a déclaré l’analyste, décrivant la structure actuelle comme proche d’un système de tarification à réserve fractionnaire.
En lien : Binance convertit ses réserves SAFU en Bitcoin avec un achat de 100 millions de dollars
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
