- Les entreprises souhaitent des règles claires sur les actifs numériques pour faire passer les projets blockchain des projets pilotes à l’échelle.
- La taxe VDA de 30 % et le TDS de 1 % sont tenus responsables de la réduction des liquidités terrestres et de la poussée des échanges à l’étranger.
- Les dirigeants réclament une réduction des TDS, des compensations de pertes et des seuils plus élevés pour protéger les petits investisseurs.
L’écosystème blockchain et crypto indien entre dans une phase décisive. À l’approche du budget de l’Union 2026–27, la discussion s’est déplacée de la question d’exister de la crypto à la manière dont l’Inde prévoit de maintenir l’innovation, le capital et les emplois à l’intérieur de ses frontières.
Pendant des années, l’adoption de la blockchain en Inde est restée limitée à des projets pilotes. Cette phase s’estompe. Les entreprises sont prêtes à croître, mais l’incertitude politique continue de les freiner.
De la spéculation à l’infrastructure centrale
La blockchain n’est plus considérée uniquement comme un outil de trading. Les entreprises indiennes le considèrent de plus en plus comme une infrastructure numérique, avec des cas d’utilisation réels dans les paiements, la logistique, les systèmes d’identité, la santé, la gouvernance et les transactions transfrontalières.
Malgré ce changement, de nombreuses initiatives d’entreprise restent bloquées en mode test. Le principal obstacle n’est pas la technologie, mais des règles floues concernant les actifs numériques, la conformité et la fiscalité. Sans clarté, les DSI peinent à approuver des investissements à long terme ou à faire passer la blockchain aux systèmes de production.
La politique fiscale pousse l’activité à l’étranger
Les dirigeants du secteur estiment que le principal obstacle reste le cadre fiscal des actifs numériques virtuels en Inde , introduit en 2022. Un impôt forfaitaire de 30 % sur les plus-values, sans compensation de perte, et un impôt de 1 % déduit à la source (TDS) sur chaque transaction ont transformé le comportement du marché.
Selon Dilip Chenoy, président de la Bharat Web3 Association, le design actuel a plus nui aux plateformes nationales qu’il n’a aidé à le superviser.
« Le régime fiscal ne prévoit aucune compensation des pertes, et le TDS de 1 % a réduit la liquidité onshore tout en déplaçant une grande part des transactions vers des plateformes offshore en dehors d’une surveillance réglementaire indienne efficace », a déclaré Chenoy.
Il a ajouté que ce résultat va à l’encontre de l’objectif initial du gouvernement d’utiliser le TDS pour la traçabilité et la transparence. « Cela a affaibli les plateformes nationales conformes et réduit la visibilité réglementaire », a-t-il déclaré.
Chenoy voit le budget 2026–27 comme une occasion de corriger ces distorsions. « La conception fiscale actuelle affecte l’écosystème blockchain plus large, stimule les investissements à l’étranger et limite la capacité de l’Inde à conserver l’innovation, l’emploi et la croissance responsable », a-t-il déclaré.
L’industrie milite pour un allègement du TDS
Ashish Singhal, cofondateur de CoinSwitch, appelle à une forte réduction de la fiscalité au niveau des transactions.
Singhal a déclaré que réduire le TDS sur les transactions crypto de 1 % à 0,01 % améliorerait significativement la liquidité sans compromettre la transparence. Il a également suggéré d’augmenter le seuil TDS à ₹5 lakh afin de protéger les petits investisseurs d’un impact disproportionné.
La réglementation a mûri, la politique doit rattraper son retard
Depuis 2022, la surveillance s’est renforcée. Des systèmes de déclaration sont en place, l’application de la loi s’est améliorée et les collectes fiscales sur les transactions crypto ont augmenté régulièrement. C’est, selon les voix de l’industrie, précisément la raison pour laquelle le modèle fiscal initial axé sur la dissuasion devrait désormais être réévalué.
La demande n’est pas de déréglementation, mais d’équilibre. Des règles claires, une fiscalité équitable et une conformité prévisible permettraient à l’Inde de se positionner comme un centre d’innovation conforme à la crypto et à la blockchain.
Le plus grand risque est de rester immobile
À l’échelle mondiale, la crypto et la blockchain sont entrées dans le grand public. Le capital institutionnel afflue, les stablecoins traitent des milliers de milliards de dollars, et l’infrastructure se développe rapidement.
L’Inde dispose des utilisateurs, des talents et de l’envergure pour rivaliser. Les experts estiment qu’il risque de perdre sa pertinence.
Le budget 2026–27 n’est plus seulement un événement fiscal pour le secteur crypto. C’est un test pour savoir si l’Inde souhaite construire son économie des actifs numériques chez elle ou la voir croître ailleurs.
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