- La Fédération mondiale des bourses a averti la SEC que les actions tokenisées induisent les investisseurs en erreur.
- La lettre intervient alors que des plateformes comme Coinbase et Robinhood élargissent leurs offres d’actions tokenisées.
- La WFE exige que les régulateurs appliquent les lois sur les valeurs mobilières existantes à tous les produits d’actions tokenisés.
Les bourses mondiales font pression sur les régulateurs pour qu’ils agissent contre les actions tokenisées, avertissant que ces produits risquent d’induire les investisseurs en erreur et de nuire à la confiance dans les marchés financiers.
La World Federation of Exchanges (WFE), un organisme industriel qui représente les plus grandes bourses et chambres de compensation du monde, a envoyé une lettre officielle au groupe de travail sur les cryptomonnaies de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, à l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) et au groupe de travail sur les technologies financières de l’OICV.
Quelle est la principale plainte de la WFE contre les actions tokenisées ?
Dans la lettre, la WFE a déclaré que les actions tokenisées « imitent » les actions traditionnelles mais n’offrent pas les mêmes droits ou protections.
« Nous sommes alarmés par la pléthore de courtiers et de plateformes de trading de crypto-monnaies qui proposent ou ont l’intention d’offrir des actions américaines dites tokenisées », a écrit le groupe. Il a souligné que ces produits sont commercialisés en tant qu’équivalents-actions alors qu’ils ne le sont pas.
La WFE a ajouté que les sociétés émettrices pourraient subir des atteintes à leur réputation si les versions tokenisées de leurs actions échouaient ou trompaient les investisseurs.
Pourquoi Coinbase et Robinhood avancent-ils ?
Même si les régulateurs examinent les risques, les plateformes de trading se développent dans cet espace. Robinhood a lancé des actions tokenisées pour les clients de l’UE en juin et a annoncé son intention de proposer des jetons liés à des sociétés privées, dont OpenAI.
L’expansion agressive de la plateforme, qui comprenait une incitation de 2 % qui a déclenché un détaking massif d’ETH, montre son engagement envers les produits alternatifs. Pendant ce temps, Coinbase cherche activement à obtenir l’autorisation de la SEC pour fournir des actions tokenisées à ses clients américains.
Aucune des deux sociétés n’a commenté publiquement la lettre de la WFE. La SEC et l’OICV n’ont pas immédiatement répondu à Reuters pour commenter, tandis que l’ESMA a refusé. Cependant, un commissaire de la SEC en exercice a déclaré en juillet que tous les titres tokenisés doivent être conformes à la réglementation en vigueur.
Quelles mesures précises les organismes de réglementation sont-ils appelés à prendre ?
La WFE a exhorté les régulateurs à prendre trois mesures spécifiques : appliquer rigoureusement les lois sur les valeurs mobilières existantes à tous les actifs tokenisés, clarifier les règles de propriété et de garde, et restreindre toute commercialisation qui assimile ces tokens à des actions réelles.
La pression pour des règles claires intervient alors que certains régulateurs explorent de nouveaux cadres, un commissaire de la SEC proposant un bac à sable crypto entre les États-Unis et le Royaume-Uni pour l’innovation en matière d’actifs tokenisés.
Quelle est la taille du marché boursier tokenisé ?
Le marché des actifs tokenisés a déjà dépassé les 26 milliards de dollars, selon les données de l’industrie. Les actions tokenisées ne représentent qu’une partie de ce total, mais attirent l’attention alors que les grandes plateformes expérimentent de nouvelles offres.
Les partisans des actions tokenisées affirment qu’elles réduisent les coûts de négociation, accélèrent le règlement et permettent de négocier en dehors des heures de marché. Mais les organismes de réglementation restent prudents quant à savoir si ces produits s’alignent sur les cadres existants en matière de valeurs mobilières.
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