- Environ 3,7 milliards de dollars de la valeur nominale appartiennent aux options Bitcoin, tandis qu’environ 770 millions de dollars sont en options Ethereum
- Le ratio put/call pour le BTC est de 1,10 et de 1,22 pour les ETH
- Deribit note que les niveaux de « douleur maximale » (les prix où le plus grand nombre d’options expirent sans valeur) se situent autour de 90 000 $ pour le Bitcoin et 3 100 $ pour l’Ethereum
Près de 4,5 milliards de dollars d’options sur Bitcoin et Ethereum sont prévues à expirer, ce qui fait de ce moment un moment clé pour le marché crypto juste avant la fin de l’année. Ces fortes expirations sont désormais un point central pour les traders, car elles pourraient entraîner des mouvements de prix brusques et pousser les investisseurs à ajuster leurs stratégies.
Selon les données du marché des dérivés de Deribit, environ 3,7 milliards de dollars de la valeur nominale appartiennent aux options Bitcoin, tandis qu’environ 770 millions de dollars sont aux options Ethereum.
Les ratios put/call pour BTC et ETH indiquent un positionnement prudent (1,10 pour BTC et 1,22 pour ETH), avec la domination des puts de Bitcoin légèrement supérieure et Ethereum affichant plus d’options d’achat que de puts. Cela témoigne d’un mélange de prudence et d’optimisme sur le marché.
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Niveaux de « douleur maximale »
Deribit note que les niveaux de « douleur maximale » (les prix où le plus grand nombre d’options expirent sans valeur) se situent autour de 90 000 $ pour le Bitcoin et 3 100 $ pour l’Ethereum. Ces prix agissent souvent comme des aimants à l’approche de l’expiration, affectant le marché alors que les traders tentent de se protéger ou de conclure leurs paris.
À l’approche de cette échéance, certains produits ETF Bitcoin et Ethereum ont connu des flux mitigés, les sorties ralentissant parfois la progression du marché. Lorsque les contrats d’options sont sur le point d’expirer, ces flux d’ETF ont tendance à avoir un impact plus important, les grands traders ajustant leurs positions pour gérer le risque lié aux déplacements institutionnels.
Fait intéressant, sur le sujet de la pression à court terme due aux sorties d’ETF, Deribit a partagé un article citant Sean McNulty, responsable du trading de dérivés APAC chez FalconX, déclarant : « Il y a clairement des risques à court terme… il nous faudra qu’un de ces éléments structurels change. »
Ce que cela pourrait signifier pour la semaine à venir
L’expiration des options pourrait provoquer des hausses et des baisses à court terme à mesure que les traders finalisent leurs paris. De plus, avec des ratios put/call relativement équilibrés, les prix pourraient être négociés latéralement à moins que des grandes nouvelles ne surviennent.
Notamment, le trading ralentit généralement en décembre, car de nombreux grands acteurs et investisseurs individuels prennent du temps libre en raison des fêtes. Avec moins de personnes activement impliquées, même un nombre normal d’achats ou de ventes peut avoir un impact plus important. En raison de ce contexte plus calme, une échéance majeure d’options pourrait entraîner des hauts et des baisses de prix plus marqués que lors d’une période plus chargée de l’année.
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