Diviser par deux le bitcoin : comment les mineurs s’adaptent à une nouvelle réalité en matière de revenus

• La réduction de moitié réduit les subventions de blocage, ce qui a conduit les mineurs à vendre des bitcoins, provoquant une capitulation potentielle du marché.
• Les revenus des mineurs provenant des frais de transaction ont augmenté, réduisant la pression de vente et indiquant un marché plus sain.
• Les inversions de ruban de hachage et les métriques multiples pures aident à évaluer le stress des mineurs et à prédire les tendances du marché.

Le récent événement de réduction de moitié du bitcoin a déclenché un changement significatif dans le paysage des revenus pour les mineurs, modifiant leurs stratégies et ayant potentiellement un impact sur le marché plus large des crypto-monnaies, selon une nouvelle analyse.

Comme l’a souligné la société d’analyse Checkonchain dans une vidéo YouTube, le récent événement de réduction de moitié a considérablement modifié les sources de revenus des mineurs, ce qui a eu un impact sur la dynamique globale du marché.

La réduction de moitié, qui réduit de moitié la subvention des blocs, oblige les mineurs à adapter leurs stratégies. Cette réduction conduit souvent les mineurs à vendre leurs bitcoins accumulés pour couvrir les coûts d’exploitation, déclenchant potentiellement un événement de capitulation. Cependant, une fois que le marché se redresse, les rubans de hachage – une mesure indiquant la force des revenus des mineurs – s’inversent généralement, suggérant une amélioration de la rentabilité des mineurs.

Historiquement, les mineurs ont gagné à la fois des subventions de bloc et des frais de transaction. La réduction de moitié a diminué les subventions aux blocs, ce qui a entraîné une diminution de la pression à la vente, tandis que l’augmentation des revenus provenant des frais présente une tendance positive.

Les mineurs agissent de manière proactive sur le marché, en particulier pendant les marchés baissiers lorsqu’ils vendent des bitcoins pour faire face aux défis financiers. Pendant les marchés haussiers, des revenus de frais plus élevés permettent aux mineurs d’opérer de manière plus durable.

Le multiple des revenus des mineurs, qui compare les revenus actuels des mineurs à sa moyenne mobile sur un an, offre des informations précieuses sur le marché. Cette mesure permet d’évaluer les niveaux de stress ou d’euphorie chez les mineurs, fournissant une image plus claire de la dynamique du marché.

Le multiple pur, représentant le rapport entre le prix actuel et le prix moyen au cours des 12 derniers mois, sert d’indicateur du stress des mineurs. Un multiple pur faible signifie que les mineurs ne gagnent qu’une fraction de leur revenu annuel, ce qui indique un stress extrême.

À l’inverse, pendant les marchés haussiers, des bénéfices plus élevés incitent les mineurs à vendre plus de pièces pour répondre aux demandes des actionnaires. L’inversion du taux de hachage – une situation où la moyenne mobile la plus rapide du taux de hachage tombe en dessous des moyennes à long terme – signale le stress du mineur. Les mineurs plus faibles peuvent réduire leurs activités lorsque la rentabilité diminue, ce qui entraîne ces inversions.

Bien que le multiple pur actuel n’indique pas nécessairement une capitulation, il reflète un environnement difficile. Une baisse de 4 % par rapport au sommet historique est relativement insignifiante. Récemment, une inversion du ruban de hachage s’est produite, suggérant un stress chez les mineurs les plus faibles.

Comme l’a noté l’analyste Panos sur X, Bitcoin a actuellement du mal à maintenir ses sommets autour du sommet du cycle de marché précédent, connaissant une vente importante. Pendant ce temps, les altcoins sous-performent également, reflétant le sentiment baissier du marché au sens large.

Les mineurs de bitcoins, confrontés à des pressions financières, vendent une partie importante de leurs pièces pour couvrir les coûts opérationnels, ce qui ajoute une pression de vente supplémentaire. Ce scénario de marché met en évidence le besoin urgent pour les acheteurs d’intensifier et de stabiliser le marché.