- Le battage médiatique sur l’IA s’estompe à mesure que les valorisations technologiques vacillent, frappant les cryptomonnaies comme le Bitcoin.
- Une dette élevée et un ralentissement de la demande d’IA pourraient déclencher un sentiment de dépourvus du risque à l’échelle du marché.
- Un krach peut nuire à court terme, mais l’indépendance du Bitcoin offre une opportunité à long terme.
Les craintes d’une bulle de l’IA augmentent alors que des investissements de plusieurs milliers de milliards de dollars montrent des signes de tension. Les valorisations technologiques vacillent, le sentiment se refroidit, et la crypto, en particulier le Bitcoin, en subit l’impact alors que la volatilité déborde des Big Tech.
Maintenant, la question centrale : si le boom de l’IA s’effondre, que deviendra la crypto ?
De l’euphorie de l’IA à l’anxiété
Pendant près de deux ans, d’importants investissements en IA ont poussé des entreprises comme Nvidia, Alphabet et Microsoft à enregistrer des valorisations. Nvidia à lui seul a augmenté de plus de 13 fois depuis début 2023. Mais les récents commentaires des dirigeants du secteur indiquent que les attentes pourraient être supérieures à la réalité.
Le PDG de Google, Sundar Pichai, a averti que le secteur montre « des éléments d’irrationalité », notant que des modèles économiques durables ne supportent peut-être pas encore des investissements en infrastructures de plusieurs milliers de milliards de dollars.
Jamie Dimon de JPMorgan a averti que, même si le capital pourrait porter ses fruits à long terme, « une partie de l’argent sera perdue ».
Les analystes soulignent que la rentabilité de l’IA reste en retard sur ses coûts, tandis que les coûts de formation et d’exploitation continuent d’augmenter, un schéma classique de bulle. Avec les marchés sur les nerfs, la crypto est parmi les premiers actifs à risque à réagir.
Comment la turbulence de l’IA se propage à la crypto
La corrélation entre la crypto et la technologie a grimvé à ~80 %, le plus élevé depuis six mois. Lorsque le Nasdaq a chuté de 4 % en temps normal, le Bitcoin est rapidement tombé sous les 83 000 $. Les investisseurs craignent trois enjeux clés :
- Dépenses d’IA non durables : De grandes entreprises, dont OpenAI, contractent d’énormes dettes pour des centres de données. Si la demande de l’IA ralentit, ces paris à effet de levier pourraient déclencher un sentiment de remise au risque.
- Taux d’intérêt élevés : Des coupes plus lentes que prévu de la Fed réduisent l’appétit pour les actifs spéculatifs, mettant sous pression à la fois la tech et la crypto.
- Évolution de la psychologie : Le récit autrefois inarrêtable de l’IA cède la place à une prudence croissante, et la crypto reflète souvent un sentiment technologique plus large.
Existe-t-il vraiment une bulle d’IA ?
Le milliardaire Peter Thiel a vendu toutes ses actions Nvidia, marquant l’un des plus grands reculs du boom de l’IA ce trimestre, au milieu des craintes de surchauffe du marché. Les ETF Bitcoin connaissent également de lourds retraits, et même les mineurs se tournent vers l’IA et l’informatique haute performance.
Thiel Macro LLC a vendu les 537 742 actions Nvidia et 208 747 actions Vista Corp, réduisant ses avoirs de 212 millions à 74,4 millions de dollars, laissant Tesla comme sa plus grande position.
Nvidia, autrefois première entreprise mondiale de 5 000 milliards de dollars, a vu le chiffre d’affaires grimper de 56 % pour atteindre 46,7 milliards de dollars, mais le scepticisme ne cesse de croître. Cela a suivi les positions baissières de Michael Burry. SoftBank a également quitté sa participation de 5,8 milliards de dollars chez Nvidia pour investir dans OpenAI, alimentant ainsi davantage les doutes sur la valorisation de Nvidia.
Malgré la nervosité croissante, tout le monde ne croit pas qu’un crash d’IA est imminent. Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, soutient que le développement de l’IA est justifié, motivé par un changement structurel des processeurs vers l’informatique accélérée, l’IA générative et les systèmes agentiques. Selon lui, la demande en GPU est fondamentale, pas spéculative.
Notamment, les analystes proposent trois résultats possibles pour le cycle de l’IA :
- Atterrissage en douceur : L’investissement en IA reste élevé et génère une réelle valeur à long terme.
- Correction douce : Les actions IA surévaluées chutent, tirant vers le bas les actifs à risque mais évitant une crise.
- Crash brutal : Les développeurs d’IA à forte dette ne répondent pas à la demande projetée, déclenchant des ondes de choc plus larges sur le marché.
Ces trois éléments impliquent une volatilité continue pour la crypto.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Que se passe-t-il pour la crypto si la bulle éclate
- Baisse immédiate du risque : La crypto se comporte comme une version high-beta des grandes entreprises technologiques ; Si la technologie chute, la crypto chute généralement plus fort.
- Resserrement de liquidité : La pression financière en IA pousserait le capital vers des actifs plus sûrs comme les obligations ou l’or. Les flux de cryptomonnaies diminueraient.
- Découplage potentiel à long terme : Une correction sévère de l’IA pourrait mettre en lumière les forces du Bitcoin : l’offre prévisible, la décentralisation et l’indépendance vis-à-vis de la dette des entreprises.
- Nouvelles opportunités : Historiquement, la technologie dégage le domaine pour la prochaine vague d’innovation. Après la correction de l’IA, la convergence blockchain-IA pourrait devenir plus efficace et durable.
En somme
L’essor de l’IA est réel, mais étiré. Alors que les marchés se demandent si les valorisations à un milliard de dollars et les plans d’infrastructure sont justifiés, la crypto se situe clairement dans la zone de crise.
Si la bulle éclate, attendez-vous à une douleur à court terme. Mais à plus long terme, Bitcoin et d’autres réseaux décentralisés pourraient en bénéficier à mesure que les investisseurs distinguent les systèmes monétaires des entreprises d’IA endettées.
À ce jour, le Bitcoin et le marché crypto au sens large sont dans le rouge. Le Bitcoin est tombé à 81 000 $ et Ethereum a chuté à environ 2,6 000 $, entraînant plus de 2 milliards de dollars de liquidations. Plus de 392 000 commerçants ont été anéantis.
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