Hong Kong promeut un cadre crypto responsable au WEF

• Hong Kong promeut un régime d’actifs numériques basé sur le risque tout en se positionnant comme un centre fintech réglementé.
• Les modifications proposées pourraient mettre fin à l’exemption de 10 % pour les cryptomonnaies pour les gestionnaires d’actifs, augmentant ainsi les exigences de conformité.
• Des groupes industriels avertissent que des règles plus strictes sur les licences et la garde pourraient limiter une exposition prudente aux cryptomonnaies par les fonds.

L’approche de Hong Kong pour la régulation des actifs numériques a été mise au point cette semaine après que le chef des finances de la ville a présenté sa stratégie sur la scène mondiale, alors même que certaines parties du secteur financier exprimaient des inquiétudes concernant les changements de règles proposés au pays.

Lors d’un atelier à huis clos lors de la réunion annuelle du Forum économique mondial à Davos, en Suisse, le secrétaire aux finances de Hong Kong, Paul Chan Mo-po, a décrit le régime des actifs numériques de la ville comme étant conçu pour équilibrer innovation et stabilité financière. Chan a déclaré que la finance et la technologie étaient de plus en plus interconnectées et nécessitaient une supervision soutenant le développement tout en traitant les risques systémiques.

Selon Chan, les actifs numériques peuvent améliorer la transparence, renforcer les processus de gestion des risques et permettre des flux de capitaux plus efficaces. Il a réitéré le principe réglementaire de Hong Kong de « même activité, même risque, même régulation », le présentant comme une base de ce que les responsables considèrent comme un développement de marché responsable et durable. Chan a également déclaré que le gouvernement et les régulateurs se considèrent comme des facilitateurs du marché, donnant l’exemple par la politique et la mise en œuvre.

Hong Kong a priorisé son rôle de pôle régional de la fintech ces dernières années. Chan a noté que depuis 2023, la ville a émis trois lots d’obligations vertes symboliques, totalisant 2,1 milliards de dollars US. Il a également souligné le régime de licence existant pour les plateformes de négociation d’actifs virtuels et un programme pilote lancé en novembre dernier par l’Autorité monétaire de Hong Kong, qui facilite les transactions à valeur réelle utilisant des dépôts tokenisés et des actifs numériques.

Résistance de l’industrie face aux modifications proposées des règles

Alors que les responsables favorisent la clarté réglementaire, des groupes industriels ont exprimé des réserves. L’Association des professionnels des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong a déposé cette semaine un document avertissant que les changements proposés pourraient dissuader les gestionnaires d’actifs traditionnels de s’engager de manière limitée avec les cryptomonnaies.

La question est une proposition de la Securities and Futures Commission visant à supprimer l’exemption de longue date de 10 % « de minimis » pour les gestionnaires d’actifs agréés de type 9. Dans le système actuel, les gestionnaires peuvent allouer jusqu’à 10 % des actifs d’un fonds à des actifs virtuels sans obtenir de licence distincte, à condition que les régulateurs soient informés. Le cadre proposé éliminerait cette limite, ce qui signifie que tout niveau d’exposition aux cryptomonnaies nécessiterait une licence complète.

L’association a indiqué que ce changement imposerait des coûts de conformité plus élevés aux entreprises explorant de petites allocations plutôt que des stratégies axées sur la crypto. Les régulateurs ont également proposé des règles de garde plus strictes et l’adoption du Cadre de déclaration des crypto-actifs, aligné sur l’OCDE, qui élargirait la surveillance aux entreprises auparavant en dehors de la régulation traditionnelle des valeurs mobilières. Le cabinet d’avocats local JunHe LLP a décrit ces propositions comme un changement important dans les attentes réglementaires.

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