- JPMorgan a conclu une émission de papier commercial sur Solana, concluant avec USDC.
- Les investisseurs institutionnels privilégient les instruments on-chain pour des cycles de règlement plus rapides et efficaces.
- Les titres tokenisés gagnent en popularité à mesure que les entreprises intègrent la blockchain aux marchés financiers.
JPMorgan a élargi sa stratégie d’actifs numériques avec une nouvelle émission de papier commercial exécutée directement sur la blockchain Solana. La banque a structuré l’instrument à court terme pour Galaxy Digital Holdings et a effectué la livraison versus paiement via USDC pour le règlement, transférant l’ensemble du flux vers une infrastructure publique plutôt que sur un registre privé.
Cette transaction marque un changement dans la manière dont les grandes institutions financières testent la blockchain. Au lieu de limiter les essais aux réseaux internes, JPMorgan utilisait une chaîne publique à haut débit pour émettre, distribuer et régler la dette réelle. Ce choix témoigne d’une plus grande confiance dans les blockchains publiques, alors que les banques recherchent des outils de financement plus rapides et un règlement programmé.
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La demande institutionnelle se développe pour les marchés monétaires on-chain
Les acteurs du marché ont rapporté un intérêt croissant pour les produits du marché monétaire en chaîne.
Selon le communiqué de presse, Coinbase et Franklin Templeton ont acheté l’émission et soutenu le tour de financement. Chaque entreprise considérait les instruments on-chain comme un moyen de raccourcir les cycles de règlement et de réduire les frictions opérationnelles.
De plus, Galaxy a structuré l’émission et l’a utilisée pour renforcer son programme de financement à court terme. La société prévoyait d’étendre des offres similaires à mesure que l’intérêt des grands allocateurs augmentait.
Nick Ducoff, responsable de la croissance institutionnelle à la Fondation Solana, a présenté la transaction comme un tournant pour l’utilisation des chaînes publiques dans la finance réglementée, arguant que les grandes institutions considèrent désormais les réseaux à haut débit comme des rails crédibles pour les flux de travail des marchés financiers. Ce récit renforce la présentation de Solana comme une couche d’infrastructure pour la tokenisation réglementée, et pas seulement pour le trading consommateur.
Les titres tokenisés gagnent du terrain dans les grandes institutions
JPMorgan a construit le jeton commercial paper on-chain et géré les flux d’émission et de rachat directement à travers son architecture, tandis que l’USDC de Circle s’occupait du règlement pour le mouvement en temps réel des fonds. Cette combinaison a permis aux investisseurs de suivre directement les événements de service et de cycle de vie sur la chaîne, resserrant ainsi le lien entre la trésorerie et les titres.
Galaxy a indiqué que cette approche s’inscrit dans son plan plus large visant à accroître l’adoption institutionnelle des instruments tokenisés dans les produits de trésorerie, de prêt et structurés. Le cabinet s’attend à ce que davantage de clients demandent une exposition tokenisée à mesure qu’ils acquièrent une familiarité avec les outils de portefeuille, les contrôles de garde et la logique des smart contracts audités.
Brett Tejpaul, co-PDG de Coinbase Institutional, a décrit la transaction comme un exemple de la manière dont les principaux acteurs du marché utilisent désormais l’infrastructure publique pour de véritables activités financières. Il a noté que Coinbase supportait le produit via des outils de garde, une infrastructure de portefeuille et des services de liquidité. Ainsi, l’entreprise visait à construire une base soutenant la demande institutionnelle à long terme.
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