- Morgan Stanley fait passer son portefeuille de 60/40 actions/obligations à 60/20/20 avec de l’or.
- Kiyosaki soutient que le modèle traditionnel est mort lorsque Nixon a abandonné l’étalon-or.
- Kiyosaki privilégie l’or, l’argent, les cryptomonnaies, l’immobilier et les matières premières ; L’or bat les actions/obligations.
Robert Kiyosaki a déclaré que le portefeuille d’investissement traditionnel 60/40 était mort suite à l’adoption par Morgan Stanley d’un modèle d’allocation 60/20/20. L’auteur de « Rich Dad Poor Dad » soutient que l’approche conventionnelle a échoué lorsque le président Nixon a retiré le dollar de l’étalon-or en 1971.
Le portefeuille traditionnel 60/40 allouait 60 % aux actions et 40 % aux obligations. Pendant des décennies, les planificateurs financiers ont fait la promotion de ce ratio comme moyen d’assurer la sécurité de la retraite. Morgan Stanley recommande désormais le 60/20/20, avec 20 % d’obligations et 20 % d’or.
Kiyosaki a critiqué les obligations en tant qu’instruments de dette de ce qu’il a décrit comme un gouvernement en faillite. « Comment peut-il y avoir une quelconque sécurité financière alors que le dollar américain est faux, une reconnaissance de dette d’un gouvernement américain en faillite contrôlé par la Fed marxiste », a posté Kiyosaki sur X.
L’analyste propose une explication alternative du cadre
L’analyste de marché Shanaka Anslem a donné un point de vue différent sur le changement de portefeuille. Il a déclaré que le modèle 60/40 lui-même n’a pas échoué, mais que le régime qui le soutenait a changé.
De 1981 à 2020, la baisse des taux d’intérêt, la désinflation et l’assouplissement quantitatif ont permis aux obligations de couvrir efficacement les positions en actions. Les conditions budgétaires actuelles ont modifié cette perspective, le risque de duration ciblé et les rendements réels négatifs modifiant la donne.
Anslem a proposé une nouvelle approche d’haltères comportant trois volets : des actifs de rareté, notamment le bitcoin et l’or, avec un risque de contrepartie nul, des actifs résilients tels que des bons à court terme plutôt que des obligations à long terme, et des actifs de croissance composés d’actions avec un pouvoir de fixation des prix.
« La traduction est 60/40 → une barre où de l’argent solide (Bitcoin) et des flux de trésorerie productifs ancrent le portefeuille », a écrit Anslem. Il a résumé la stratégie comme suit : « surpoids, rareté, sous-poids, promesses ».
Kiyosaki maintient des préférences personnelles pour les pièces d’or et d’argent, le Bitcoin, l’Ethereum, l’immobilier locatif financé par la dette, les puits de pétrole et le bétail. L’or a surperformé les actions et les obligations sur plusieurs années, selon l’évaluation de Kiyosaki. Cependant, cette performance a reçu peu d’attention jusqu’au récent ajustement de l’allocation de Morgan Stanley.
L’auteur a pris sa retraite il y a plus de 30 ans sans utiliser les modèles traditionnels de planification financière, affirmant que chacun doit trouver la formule d’investissement qui lui convient le mieux.
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