- La Banque d’Angleterre montre une ouverture à la révision des plafonds de détention des stablecoins après les critiques du secteur.
- Les limites proposées visent à empêcher de grands déplacements de dépôts des banques vers les stablecoins.
- L’industrie avertit que les plafonds et les règles de réserve pourraient compliquer l’adoption des stablecoins au Royaume-Uni.
La Banque d’Angleterre a déclaré qu’elle pourrait reconsidérer les limites proposées sur les détentions de stablecoins après les critiques de sociétés de cryptomonnaies et de sociétés de technologies financières. Lors d’une audition devant la commission de régulation des services financiers de la Chambre des Lords, la vice-gouverneure Sarah Breeden a déclaré que la banque centrale restait ouverte à des approches alternatives pour gérer les risques liés aux stablecoins sans s’appuyer uniquement sur des plafonds stricts.
La proposition, présentée pour la première fois en novembre, vise à empêcher des déplacements soudains des banques vers des jetons numériques qui pourraient perturber le système financier britannique.
Les régulateurs examinent les limites de détention des stablecoins
La Banque d’Angleterre avait initialement proposé des limites temporaires de détention de 20 000 £ pour les particuliers et de 10 millions de livres pour les entreprises sur stablecoins, que les régulateurs considèrent comme d’importantes sur le plan systémique. Cette mesure visait à réduire le risque que les consommateurs et les entreprises puissent transférer rapidement des fonds hors des dépôts bancaires vers des actifs numériques.
Breeden a déclaré aux législateurs que l’objectif des limites est de soutenir la stabilité pendant que le système financier s’adapte à l’utilisation croissante des stablecoins. Elle a indiqué que les régulateurs prennent en compte les retours de l’industrie des actifs numériques et sont prêts à examiner d’autres méthodes susceptibles de répondre aux mêmes préoccupations.
Selon Breeden, le système financier britannique dépend fortement des dépôts bancaires pour financer les prêts aux ménages et aux entreprises. Cette structure diffère de celle des États-Unis, où les marchés financiers jouent un rôle plus important dans l’octroi de crédit. En conséquence, les régulateurs estiment que l’économie britannique pourrait être plus exposée si de grands volumes de dépôts se transformaient en stablecoins.
L’industrie soulève des préoccupations pratiques et opérationnelles
Les sociétés d’actifs numériques ont averti que les plafonds proposés pourraient s’avérer difficiles à mettre en œuvre et pourraient limiter le développement du marché des stablecoins au Royaume-Uni.
Breeden a reconnu que l’application des limites de détention peut poser des défis techniques, surtout une fois que les stablecoins commenceront à circuler sur les marchés secondaires. Étant donné que les tokens peuvent circuler librement entre les utilisateurs, il peut être difficile de suivre combien sont détenus par chaque individu ou entreprise.
Les acteurs du secteur ont également exprimé des inquiétudes concernant des exigences supplémentaires dans le projet de règles. Selon la proposition, les émetteurs de stablecoins devraient conserver au moins 40 % de leurs actifs de garantie sous forme de dépôts non rémunérés auprès de la banque centrale.
Certaines entreprises soutiennent que ces limites pourraient restreindre l’utilisation commerciale pratique des stablecoins libellés en livres. D’autres ont remis en question le fait que le suivi des soldes des portefeuilles sur les marchés mondiaux imposerait des charges administratives importantes.
Le bac à sable FCA explore le développement du stablecoin à livres sterling
Malgré le débat sur la réglementation, plusieurs entreprises explorent des usages potentiels des stablecoins libellés en livres sterling via le bac à sable réglementaire de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni.
Revolut, qui compte plus de 60 millions de clients, fait partie des entreprises qui devraient envisager d’émettre un stablecoin une fois le cadre réglementaire finalisé.
Monee Financial Technologies teste l’infrastructure de règlement pour les titres tokenisés tout en participant également au Digital Securities Sandbox de la Banque d’Angleterre.
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