- Les hausses de taux de la BOJ déclenchent souvent des ralentissements des cryptomonnaies, Ethereum étant confronté à des risques majeurs.
- La reprise d’Ethereum pourrait dépendre de la position de la Fed sur l’assouplissement quantitatif.
- La hausse attendue de la BOJ en milieu d’année pourrait alimenter une plus grande volatilité sur les marchés mondiaux.
La dernière hausse des taux d’intérêt de la Banque du Japon (BOJ) a suscité des inquiétudes quant à un éventuel ralentissement du marché, en particulier dans le secteur des cryptomonnaies. Historiquement, les marchés de la cryptographie ont affiché une tendance à de fortes ventes suite aux hausses de taux de la BOJ.
Le fondateur et PDG d’ITC Crypto, Benjamin Cowen, a noté que les hausses de taux en mars et juillet ont déclenché d’importantes ventes en avril et août. La BOJ ayant de nouveau relevé ses taux la semaine dernière, une autre vente pourrait se produire en février ou mars. De plus, la position de la Réserve fédérale sur l’assouplissement quantitatif (QE) pourrait affecter la trajectoire d’Ethereum dans les mois à venir.
Hausses de taux de la BOJ – Impact sur le marché
La Banque du Japon a relevé les taux d’intérêt à court terme à 0,5 %, leur plus haut niveau en 17 ans. Cette décision a signalé la confiance dans la croissance économique du Japon, la stabilité de l’inflation et la hausse des salaires. Cependant, les données historiques suggèrent que ces hausses entraînent souvent des ventes sur le marché des crypto-monnaies environ un mois plus tard.
Cowen a noté dans son analyse précédente qu’Ethereum avait connu des événements de vente en avril et août, conformément aux précédentes hausses de la BOJ. Compte tenu de cette tendance, les investisseurs surveillent le marché pour un autre repli potentiel à la suite de la dernière hausse des taux.
Une enquête menée auprès d’experts économiques a révélé que 56 % d’entre eux s’attendent à ce que la BOJ relève à nouveau ses taux d’ici juillet, probablement à 0,75 %. Certains analystes prédisent que les taux pourraient atteindre 1,5 % au cours des deux prochaines années. Ces hausses peuvent entraîner une volatilité accrue, affectant à la fois les marchés financiers traditionnels et les cryptomonnaies. Alors que la banque centrale du Japon assouplit ses politiques monétaires de longue date, les marchés mondiaux, y compris les cryptomonnaies, doivent se préparer à d’éventuelles turbulences.
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Vulnérabilité et rebond potentiel d’Ethereum
Ethereum reste particulièrement sensible aux développements macroéconomiques, les analystes surveillant la prochaine action de la Réserve fédérale. Si la Fed maintient sa position contre le QE, Cowen suggère que la paire USD d’Ethereum pourrait encore baisser.
Une telle baisse pourrait éventuellement forcer la Fed à changer de cap, ce qui pourrait déclencher une forte reprise en mars 2025. Historiquement, les ratios ETH/BTC ont légèrement augmenté au début du QE, et une tendance similaire pourrait se reproduire si la Fed rétablissait l’impression monétaire.
Au-delà de l’influence de la BOJ, Ethereum a eu du mal à dépasser la barre des 4 000 dollars. Ce niveau reste une barrière psychologique pour les investisseurs. Si Ethereum est confronté à un nouveau ralentissement en février ou mars, cela pourrait justifier de nouvelles injections de liquidités, ce qui profiterait finalement à la paire ETH/BTC. Les cycles passés montrent également que les points les plus bas d’Ethereum ont coïncidé avec le début du QE, augmentant ainsi les chances d’un rebond.
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Perspectives de la politique de la BoJ et implications pour le marché
Le gouverneur Kazuo Ueda a piloté la politique monétaire du Japon avec prudence, mettant en œuvre trois hausses de taux depuis son entrée en fonction. Les analystes s’attendent à ce qu’il maintienne cette approche mesurée pour éviter les perturbations du marché. Pourtant, des désaccords persistent sur la stratégie de communication de la BoJ, certains experts affirmant que le message de la banque pourrait s’améliorer.
Les réunions de la BoJ en mars et avril offriront des indices sur ses prochaines actions. Avec une inflation et une croissance des salaires stables, une autre hausse à 0,75 % d’ici le milieu de l’année semble probable.
Si cela se produit, la volatilité du marché pourrait se poursuivre, affectant à la fois les marchés traditionnels et les marchés des cryptomonnaies. De plus, si la Fed change sa position sur le QE, Ethereum pourrait connaître un revirement marqué, ce qui pourrait inverser ses récentes difficultés.
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