- La FDIC propose un processus d’approbation formel pour les banques souhaitant émettre des stablecoins de paiement.
- Seules les banques supervisées par la FDIC peuvent émettre des stablecoins via des filiales approuvées.
- Les règles se concentrent sur la sécurité, les réserves complètes et des exigences strictes de récupération.
Les régulateurs américains renforcent les règles concernant qui peut émettre des stablecoins, et comment. Le 16 décembre, la Federal Deposit Insurance Corporation a approuvé une règle proposée expliquant comment les banques doivent demander l’émission de stablecoins de paiement en vertu de la loi GENIUS, une loi adoptée plus tôt cette année pour placer les stablecoins sous contrôle fédéral.
Plutôt que d’ouvrir la porte aux entreprises crypto-natives, la proposition place l’émission de stablecoins fermement intégrée au système bancaire traditionnel.
Les stablecoins sont devenus un élément important de l’infrastructure du marché crypto, gérant des milliards de dollars de transactions quotidiennes. Mais les régulateurs craignent que, sans règles claires, ces jetons numériques ne présentent des risques similaires à ceux observés lors des effondrements crypto passés.
Qui serait autorisé à émettre des stablecoins ?
Selon cette proposition, les banques ne peuvent pas émettre directement de stablecoins. Ils doivent plutôt créer une filiale distincte et demander l’approbation de la FDIC.
Seules les banques et associations d’épargne supervisées par la FDIC, agréées par l’État et les associations d’épargne sont éligibles. La plupart des entreprises de cryptomonnaies seraient exclues à moins de s’associer à une banque réglementée.
En termes pratiques, cela signifie :
- Les stablecoins seraient émis par des entités liées à des banques, et non par des sociétés cryptographiques indépendantes
- Les émetteurs seraient soumis à la supervision bancaire existante
- L’approbation pourrait être refusée si les activités sont jugées dangereuses ou insalubres
La FDIC examinerait les demandes en fonction de la solidité financière, du contrôle des risques et de la qualité de la gestion. Les stablecoins doivent être entièrement garantis, facilement échangeables et soutenus par des systèmes de conformité solides.
Que peuvent réellement faire les émetteurs de stablecoins approuvés ?
La proposition limite les activités de stablecoin aux paiements et services associés. Les émetteurs ne seraient pas autorisés à réutiliser les réserves ni à s’engager dans des activités spéculatives.
Les activités autorisées sont définies de manière étroite :
- Émission et remboursement de stablecoins de paiement
- Gestion des actifs de réserve
- Fourniture de services de garde et de protection
Que se passe-t-il si une demande est refusée ?
La loi fixe des délais pour les cabinets. La FDIC doit agir dans les 120 jours suivant la réception d’une demande complète. Si cela ne le fait pas, l’approbation peut être automatique.
Les demandeurs refusés peuvent faire appel, y compris en demandant une audience formelle. Cependant, les régulateurs conservent une large latitude pour imposer des conditions ou bloquer des propositions qu’ils jugent risquées.
Qu’est-ce que cela signifie pour la crypto ?
La proposition clarifie une chose : les stablecoins sont attirés vers la banque traditionnelle, et non comme une extension du marché crypto ouvert.
Pour les banques, cette règle crée une voie réglementée vers les paiements numériques. Pour les entreprises crypto, cela renforce une réalité déjà rencontrée par beaucoup : émettre des stablecoins largement utilisés aux États-Unis pourrait nécessiter un partenaire bancaire.
Les commentaires du public sur la proposition seront ouverts pendant 60 jours, les règles finales étant attendues bien avant la date d’entrée en vigueur de la loi GENIUS en 2027.
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