- ST Group, un fournisseur Airbus près de Toulouse, réalisera la première introduction en bourse on-chain au monde.
- Lise a reçu l’approbation réglementaire de l’ACPR dans le cadre du régime pilote DLT de l’UE en 2024.
- Les investisseurs peuvent s’abonner avec un clic, au moins une action, et zéro frais de marché primaire.
Une petite entreprise aérospatiale près de Toulouse est sur le point de faire l’histoire financière. ST Group, qui fabrique des pièces composites haute performance pour Airbus et Dassault Aviation, deviendra la première entreprise traditionnelle au monde à réaliser une introduction en bourse entièrement en cadene.
La cotation est prévue pour le 9 avril sur Lise, une plateforme française propulsée par la blockchain soutenue par BNP Paribas, CACEIS de Crédit Agricole et la banque d’investissement d’État Bpifrance.
« ST Group n’aurait jamais fait d’introduction en bourse sur un marché traditionnel. La technologie blockchain est la véritable solution au problème de financement structurel pour les PME », a déclaré Mark Kepeneghian, PDG de Lise.
La Fondation Réglementaire
Avant que cette introduction en bourse puisse avoir lieu, la France devait construire l’infrastructure juridique nécessaire pour la soutenir.
Lise a reçu une licence DLT TSS de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, l’organisme de régulation financière français, dans le cadre du régime pilote DLT de l’UE. Ce bac à sable réglementaire permet à l’infrastructure financière basée sur la blockchain de fonctionner dans des cadres juridiques traditionnels, une étape cruciale qui a nécessité des années de coordination.
L’approbation a été obtenue en coordination avec la Banque de France, l’Autorité européenne des marchés et des valeurs mobilières, l’Autorité des marchés financiers et la Banque centrale européenne.
Comment cela fonctionne réellement
Lise combine deux fonctions qui se situent normalement dans des institutions distinctes, un lieu de négociation et un dépôt central de titres, sur une seule infrastructure blockchain. La plateforme a reçu l’approbation réglementaire des autorités françaises fin 2024.
Le processus pour les investisseurs est simple. Ils s’enregistrent, transfèrent des fonds qui sont automatiquement convertis en dépôts tokenisés, et s’abonnent d’un seul clic. L’investissement minimum est d’une action. Il n’y a pas de frais d’abonnement ou de garde sur le marché primaire.
Une banque d’investissement et des investisseurs institutionnels sont impliqués tout au long, ce qui fait de ce processus un véritable IPO plutôt qu’un financement participatif. La seule différence, c’est que tout se passe en chaîne.
L’Europe avance pendant que d’autres parlent
Lise précise que ni Securitize aux États-Unis ni SIX Group en Suisse n’ont réalisé une introduction en bourse entièrement on-chain comparable. Malgré un bruit important des joueurs américains autour de la tokenisation, la première exécution a eu lieu à Paris.
Lorsque le Nasdaq lui-même a décrit la tokenisation comme l’avenir de l’infrastructure de marché, une bourse française qui devance tout le monde sur ce jalon a du poids.
Kepeneghian est claire sur le destin de cette plateforme. Les PME industrielles européennes sont depuis longtemps prises dans un déficit de financement, trop faible pour les échanges traditionnels et trop établies pour le financement participatif. Lise est conçu spécifiquement pour cet espace.
Trois à quatre autres IPO sont déjà en préparation avant la fin de 2026.
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