- La liquidité crypto de la Corée du Sud diminue rapidement alors que les soldes de stablecoins chutent de 55 % sur les principales plateformes d’échange.
- Un gain affaiblissant pousse les traders à sortir des stablecoins et à faire tourner leur capital vers des actions nationales.
- Le rallye KOSPI attire des capitaux, augmentant le risque d’un retour brutal vers les cryptos si les actions flanchent.
Le marché des cryptomonnaies sud-coréen connaît une forte chute de liquidités alors que les soldes des stablecoins s’effondrent. Pendant ce temps, le capital se transforme en actions sous la pression des devises et un marché boursier en plein essor.
Les données on-chain révèlent que les avoirs en stablecoins liés aux principales bourses sud-coréennes Upbit, Bithumb, Coinone, Kerit et GOPAX ont chuté de 55 % depuis juillet 2025.
La liquidité des cryptomonnaies en Corée du Sud chute de 55 % sur les principales plateformes d’échange
Selon les données d’Allium Labs, les soldes sont passés d’environ 575 millions de dollars à environ 188 millions de dollars à la mi-mars. Le déclin s’est accéléré alors que le won coréen dépassait les 1 500 par dollar, atteignant des niveaux jamais vus depuis la crise financière de 2008.
Ce mouvement monétaire brutal semble avoir déclenché une vague de sorties, les traders vendant des stablecoins libellés en dollars comme les USDT à des taux de change avantageux.
La dépréciation du won a créé une forte incitation pour les traders à quitter les positions en stablecoins et à reconvertir les avoirs en monnaie locale. Ces fonds ont ensuite été redéployés dans des actifs nationaux, selon des observateurs du marché.
Bradley Park, fondateur de DNTV Research, a noté que ce mouvement axé sur les changes diffère des rotations de capitaux antérieures, largement alimentées par des évolutions des récits sur les marchés crypto.
Au lieu de réagir à la baisse de la dynamique des altcoins, cette dernière vague de sorties est directement liée aux conditions macroéconomiques, en particulier à la volatilité des devises.
Les actions attirent du capital alors que les incitations gouvernementales entrent en jeu
Le capital qui sort de la crypto n’est pas inactif. Elle s’infiltre activement sur le marché boursier sud-coréen, soutenue par des politiques gouvernementales visant à stimuler l’investissement intérieur.
Les nouveaux programmes de « rapatriement » offrent des exonérations fiscales allant jusqu’à 100 % sur les plus-values pour les investisseurs qui vendent des actifs à l’étranger et réinvestissent localement, encourageant encore cette transition.
Cette tendance se reflète dans la baisse des dépôts de courtage, un indicateur du pouvoir d’achat disponible, qui est passé de ₩131 trillion à ₩112 trillion en mars, indiquant un déploiement actif dans les actions avant de se stabiliser à nouveau.
Le rallye KOSPI devient un aimant à la liquidité
L’indice de référence sud-coréen, le KOSPI, est devenu une destination majeure pour cette capitale. Après avoir gagné 75 % en 2025, l’indice a grimpi de 37 % supplémentaires cette année, ce qui en fait l’un des marchés majeurs les mieux performants au monde.
Cependant, le rallye est très concentré. Les géants de la tech comme Samsung Electronics et SK Hynix représentent une part significative de la capitalisation boursière et des profits projetés, attirant à la fois des flux de détail et institutionnels.
L’activité régionale reste stable malgré un changement localisé
Malgré la forte baisse des soldes de stablecoins sur les bourses coréennes, l’activité plus large à travers l’Asie reste résiliente. Les données d’Artemis montrent que les volumes de transactions de stablecoins ont en réalité augmenté dans la région au cours de l’année écoulée.
Cela suggère que la tendance n’est pas un recul régional par rapport à la crypto, mais une rotation locale du capital en Corée du Sud.
La Corée du Sud a longtemps été un moteur clé de la liquidité crypto menée par le retail, amplifiant souvent les cycles du marché. Les sorties actuelles mettent en lumière la perte de l’une des bases de détail les plus actives de la crypto, du moins temporairement.
Il est important de noter que la capitale n’a pas disparu ; elle s’est simplement orientée vers les actions. Cela signifie qu’un renversement pourrait se produire rapidement. Si le rallye boursier faiblit, les fonds pourraient retourner sur les marchés crypto aussi rapidement qu’ils en sont sortis.
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