- Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a déclaré que la banque centrale explorait les « comptes de paiement » – une version allégée des comptes maîtres pour les non-banques légalement éligibles.
- Les comptes permettent un accès direct aux rails de paiement de la Fed pour les fintechs et certaines entreprises de stablecoins/cryptomonnaies, sans intérêt, découvert ou accès à la fenêtre d’escompte.
- Les plafonds et la hiérarchisation des risques limiteraient les soldes et l’activité ; la Fed consultera l’industrie avant toute réglementation.
La Réserve fédérale envisage un nouveau modèle de « compte de paiement » après que le gouverneur Christopher Waller a présenté le concept lors de la conférence sur l’innovation en matière de paiements à Washington, D.C., le 21 octobre 2025. L’idée ouvre la voie aux entreprises non bancaires éligibles, y compris les fintechs et les fournisseurs de services de stablecoins, pour se connecter directement à l’infrastructure de paiement de la Fed au lieu de s’appuyer sur des banques partenaires.
Pourquoi c’est important aujourd’hui
L’infrastructure de paiement de la Fed est l’épine dorsale qui règle l’argent entre les institutions. Aujourd’hui, les non-banques y accèdent par le biais de banques partenaires ou d’accords de banque en tant que service, ce qui ajoute des coûts, de la latence et de la complexité en matière de conformité.
Un compte de paiement permettrait aux non-banques qualifiées de régler directement les paiements, ce qui simplifierait les voies d’entrée et de sortie pour les émetteurs de stablecoins, les processeurs de paiement en cryptomonnaies et les applications fintech, tout en limitant le risque systémique.
Qu’est-ce qu’un « compte de paiement » ?
Un compte de paiement est un compte Fed dépouillé qui gère le paiement et le règlement de base. Il ne s’agit pas d’une charte bancaire et cela ne transforme pas non plus une entreprise fintech en banque.
Fonctionnalités
Il déplace des fonds et règle les transactions par-dessus les rails de la Fed, améliorant ainsi la vitesse et la clarté des flux. L’accès serait adapté à la taille et au profil de risque de l’institution, avec des attentes prudentielles standard en matière de conformité, de résilience et de protection de l’argent des clients.
Ce qu’il n’inclut pas
Il n’y a pas d’intérêt, pas de découvert et pas d’emprunt à escompte. La Fed peut plafonner les soldes et le débit pour éviter que les tensions opérationnelles ou le risque de liquidité ne migrent des plateformes privées vers la banque centrale.
Ce qui change pour les paiements en cryptomonnaies et les stablecoins
L’accès direct par rail peut raccourcir les chaînes de règlement pour les rachats de stablecoins, les paiements aux commerçants et les conversions de crypto-monnaies en fiats, réduisant ainsi la dépendance vis-à-vis des banques intermédiaires. Pour les utilisateurs, cela peut signifier une disponibilité plus rapide des fonds et moins de points de défaillance.
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Pour les émetteurs et les processeurs, cela crée des lignes de conformité plus claires : l’éligibilité, les plafonds et les contrôles sont définis par la Fed, et non par un patchwork de relations avec les banques commerciales. Les banques gardent leur fossé autour de l’intermédiation du crédit ; Les non-banques obtiennent de la plomberie, pas des privilèges.
Garanties et surveillance
Le cadre décrit par Waller lie l’accès à la gestion des risques. Attendez-vous à ce que l’accent soit mis sur le KYC/AML, la résilience opérationnelle, la séparation des fonds des clients et des politiques de rachat ou de règlement transparentes pour tous les soldes tokenisés qui touchent des rails fiduciaires.
La Fed peut augmenter ou diminuer l’accès en ajustant les plafonds, les protocoles de test et l’intensité de la surveillance à mesure que les entreprises se développent.
Que se passe-t-il ensuite ?
Le Conseil sollicite les commentaires de l’industrie avant d’officialiser une proposition. Le résultat dépend de qui est admissible, de la façon dont les plafonds sont fixés et de la façon dont la supervision est coordonnée avec le Trésor et les régulateurs bancaires. Si le design se maintient, la Fed pourrait moderniser la connectivité des paiements pour les entreprises fintech et crypto qualifiées sans assouplir les normes de sécurité bancaire.
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