- La Russie lance un projet pilote juridique pour le trading de crypto-monnaies par des investisseurs super-qualifiés
- Sberbank agira en tant que teneur de marché et fournisseur de liquidités
- La Banque centrale autorisera les produits cryptographiques de type ETF sous une surveillance stricte
La Banque centrale de Russie va de l’avant avec son projet de lancer des investissements réglementés en crypto-monnaie pour les investisseurs d « élite grâce à un nouveau programme pilote. Ce cadre permettra à certains particuliers et institutions d » échanger des actifs numériques dans un « bac à sable juridique » contrôlé avec Sberbank, le plus grand prêteur du pays, prêt à soutenir le déploiement en tant que teneur de marché et fournisseur de liquidités.
Régime juridique expérimental pour les investissements en crypto-monnaies
Pour une adoption prudente des cryptomonnaies, la Banque centrale de Russie a lancé un régime juridique expérimental (ELR) pour permettre un échange limité de cryptomonnaies. Selon RBC, le programme cible un groupe restreint d’« investisseurs super-qualifiés », définis par des revenus élevés et des avoirs importants.
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Alexander Zozulya, directeur du département des marchés mondiaux de Sberbank, a déclaré que la banque participerait en tant que fournisseur de liquidités et teneur de marché sur les plateformes russes réglementées. Ces plateformes n’offriront un accès direct aux cryptomonnaies qu’aux investisseurs qui répondent à des critères stricts.
« La Banque centrale a franchi une étape importante en annonçant le développement d’un ELR pour les transactions crypto », a déclaré Zozulya à RBC. « Nous prévoyons le lancement d’un bac à sable crypto réglementé, où les investisseurs de premier plan seront autorisés à opérer directement avec des actifs numériques. »
Des critères stricts définissent les investisseurs d’élite éligibles pour Crypto Sandbox
Pour être éligibles à la participation, les particuliers doivent avoir plus de 100 millions de roubles d’actifs financiers ou un revenu annuel supérieur à 50 millions de roubles. Les investisseurs qualifiés existants peuvent également être inclus, tandis que les institutions financières devront satisfaire à d’autres exigences réglementaires pour participer.
L’EDR est destinée à fonctionner pendant trois ans. Au cours de cette période, les autorités réglementaires évalueront les risques, développeront les infrastructures et affineront les paramètres juridiques. La Banque centrale et le gouvernement russe discutent des critères d’éligibilité et des modifications juridiques nécessaires.
Sberbank prépare des produits cryptographiques de type ETF ne nécessitant pas de détention directe d’actifs numériques
Zozulya a noté que Sberbank dispose déjà de l’infrastructure et attend l’approbation réglementaire pour lancer de nouveaux produits d’investissement. Ces offres n’auraient pas besoin d’être incluses dans l’EDR, car elles n’impliquent pas de propriété directe de cryptomonnaies, mais refléteraient les fonds négociés en bourse (ETF) de style occidental, exposant les investisseurs à des crypto-monnaies telles que le Bitcoin et l’Ethereum.
Les véhicules possibles comprennent les produits structurés, les actifs financiers numériques (DFA) et les fonds communs de placement. Ces outils permettent aux investisseurs de bénéficier des mouvements du marché des crypto-monnaies sans détenir les actifs.
La banque centrale va publier de nouvelles règles pour les instruments liés aux cryptomonnaies
La gouverneure de la Banque centrale, Elvira Nabiullina, a confirmé lors de la conférence sur le marché boursier russe 2025 le 16 mai que les règles d’émission d’instruments financiers liés aux cryptomonnaies seront bientôt clarifiées.
Elle a déclaré que les produits non livrables, ceux qui suivent les prix des crypto-monnaies sans transférer les actifs sous-jacents, pourraient être autorisés pour les investisseurs qualifiés en vertu de la réglementation actuelle et ne nécessiteraient pas de cadre expérimental distinct.
La Banque centrale et le ministère des Finances travaillent ensemble à l’élaboration de lignes directrices pour ces produits. Osmon Kabaloev, directeur adjoint du département politique du ministère des Finances, a déclaré que des instruments similaires pourraient servir d’outils de formation pour les investisseurs et pourraient inclure des indices cryptographiques.
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Malgré des progrès prudents, les experts mettent en garde contre les risques non résolus, en particulier en ce qui concerne la liquidité des nouveaux instruments financiers. Le succès de l’EDR dépendra de la façon dont les organismes de réglementation et les participants au marché géreront ces défis.
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