- L’approbation par la SEC des options sur l’ETF Bitcoin de BlackRock pourrait stimuler la liquidité et l’innovation dans les produits financiers de crypto-monnaie.
- L’accord de garde mis à jour de BlackRock avec Coinbase garantit des retraits plus rapides, renforçant ainsi la confiance des investisseurs institutionnels.
- Les experts prédisent que la décision de la SEC pourrait déclencher une vague de dépôts d’ETF liés au bitcoin, introduisant de nouvelles stratégies de gestion des risques.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a donné son feu vert aux options sur le BlackRock Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF). Sasha Hodder, un avocat spécialisé dans les crypto-monnaies, a annoncé la nouvelle, soulignant le potentiel positif de l’effet de levier réglementé sur une matière première dont l’offre est limitée comme le bitcoin.
Tony Edward, animateur du podcast Thinking Crypto, a suggéré que l’approbation pourrait être due à la pression croissante sur Coinbase et BlackRock. Il a souligné que des facteurs externes pourraient être à l’origine de la pression pour des produits financiers liés au bitcoin plus accessibles.
Modification de l’accord de garde Coinbase-BlackRock
Parallèlement à l’approbation de la SEC, BlackRock a modifié son accord de services de garde avec Coinbase. Selon un article de MartyParty, BlackRock a révisé la section 2.1 de l’accord, mandatant Coinbase pour traiter les retraits d’actifs numériques dans les 12 heures suivant la réception des instructions de la fiducie ou de ses représentants autorisés. Cette mise à jour pourrait rendre l’aspect opérationnel des ETF Bitcoin plus fluide, renforçant la confiance des investisseurs institutionnels.
L’accord de garde révisé reflète le besoin croissant d’un accès plus rapide et sécurisé aux actifs numériques, d’autant plus que de plus en plus d’acteurs institutionnels entrent sur le marché du bitcoin. De plus, cette décision pourrait servir d’exemple à d’autres sociétés de gestion d’actifs cherchant à obtenir des approbations similaires, comme l’a noté Eric Balchunas, analyste des FNB Bloomberg.
Intérêt institutionnel croissant et nouveaux produits
Des experts en ETF comme Eric Balchunas et Nate Geraci pensent que cette approbation attirera plus de liquidités et conduira à de nouveaux produits liés au Bitcoin. Geraci prévoit une vague de dépôts d’ETF qui pourraient inclure un tampon Bitcoin, des ETF à résultats définis, des revenus premium et des produits à risque extrême. La disponibilité des options donne également aux investisseurs plus de flexibilité, notamment en ce qui concerne l’allocation de portefeuille et la gestion des risques.
Cette approbation par la SEC n’est pas seulement une victoire pour BlackRock, mais pour l’ensemble du paysage des ETF de crypto-monnaie. En plus d’apporter plus de liquidité sur le marché, cela ouvre la porte à des produits financiers plus innovants qui pourraient plaire à la fois aux investisseurs particuliers et institutionnels.
Potentiel de compression gamma
Avec des options désormais disponibles sur un actif à l’offre limitée comme le bitcoin, Jeff Park, responsable des stratégies Alpha chez Bitwise, pointe du doigt un resserrement gamma. Un gamma squeeze se produit lorsque la hausse des cours des actions oblige les teneurs de marché à acheter plus d’actions pour couvrir leurs options, ce qui fait grimper le prix.
Dans le cas du Bitcoin, l’introduction d’options sur un ETF Bitcoin pourrait rendre cet effet encore plus fort. Park observe que les investisseurs à long terme, en particulier ceux qui utilisent des options d’achat hors de la monnaie (OTM) à long terme, pourraient obtenir des rendements plus élevés par rapport à la détention de positions entièrement garanties. Avec un plafond de 21 millions de pièces, la contrainte de l’offre pourrait créer des fluctuations de prix encore plus importantes, en particulier lorsque la demande est élevée.
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