- La SEC, dirigée par Paul Atkins, accuse officiellement réception de la demande d’Invesco Galaxy Solana ETF.
- Huit émetteurs attendent maintenant l’approbation, les analystes prédisant des décisions pour octobre.
- Le débat entre les marchandises et la classification de sécurité continue d’influer sur le calendrier d’approbation.
La Securities and Exchange Commission a officiellement accusé réception du dépôt de l’ETF Invesco Galaxy Spot Solana . L’agence a confirmé qu’elle examinait la demande à la suite de la soumission par Cboe BZX Exchange du formulaire 19b-4 proposant des modifications aux règles d’inscription et de négociation de l’ETF.
Cette reconnaissance rapproche le dossier Invesco d’une éventuelle décision d’approbation et lance le processus d’examen officiel de la SEC. Ce développement reflète la position de plus en plus accommodante de la SEC à l’égard des produits de cryptomonnaie après la nomination d’Atkins et le changement de direction.
Plusieurs émetteurs font la queue pour l’approbation de l’ETF Solana
La demande d’Invesco est l’une des décisions de la SEC en attente de plusieurs grands émetteurs, notamment VanEck, 21Shares, Bitwise, Grayscale, Canary Capital, Franklin Templeton et Fidelity. L’augmentation du carnet de commandes indique un fort intérêt institutionnel pour l’exposition à Solana par le biais de véhicules d’investissement conventionnels.
L’application « immédiatement effective » de mai pour l’ETF REX Shares SOL a ouvert la voie, et le fonds a depuis fait ses débuts, avec succès le 2 juillet. Ce précédent suscite de l’optimisme pour d’autres demandes en suspens à mesure que la voie réglementaire devient plus claire.
Les analystes du secteur maintiennent des perspectives optimistes pour l’approbation d’ici octobre, citant la position favorable de l’administration Trump sur les crypto-monnaies et l’existence de contrats à terme Solana cotés au CME. Ces produits à terme renforcent les arguments en faveur de l’approbation des ETF au comptant en fournissant une infrastructure de marché réglementée.
L’incertitude de la classification crée des défis d’approbation
La procédure d’octroi de licences est néanmoins rendue plus difficile par le différend permanent sur la question de savoir si Solana doit être classé comme titre ou comme marchandise. Cette divergence a des ramifications importantes sur le cadre réglementaire qui s’applique, l’endroit où SOL peut être inscrit et la façon dont il peut être commercialisé.
Aux États-Unis, les matières premières et les valeurs mobilières sont soumises à diverses réglementations qui sont supervisées par différents organismes gouvernementaux. Si elles sont classées comme valeurs mobilières, les émetteurs et les bourses de cryptomonnaies doivent obtenir des licences difficiles à obtenir auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières.
La SEC est restée prudente malgré de multiples demandes, retardant les décisions tout en invoquant la nécessité d’une évaluation supplémentaire. Cette approche prudente contraste avec l’approbation plus rapide de l’agence des ETF Bitcoin et Ethereum, qui avaient des précédents réglementaires plus clairs.
Structure du marché et cadre réglementaire
La détermination juridique de la classification des instruments financiers de Solana détermine qui peut poursuivre les émetteurs pour des violations potentielles et quels mécanismes de surveillance s’appliquent. La décision de classification crée un précédent pour d’autres crypto-monnaies alternatives cherchant à obtenir l’approbation d’un produit d’investissement similaire.
L’existence de contrats à terme Solana cotés au CME fournit une base réglementaire pour les arguments des ETF au comptant, similaire à la voie utilisée pour l’approbation des ETF Bitcoin. Les marchés à terme créent des mécanismes de détermination des prix que les organismes de réglementation exigent souvent avant d’approuver les produits au comptant.
La direction actuelle de la SEC sous Atkins a montré une plus grande volonté de s’engager dans les applications de crypto-monnaie par rapport aux administrations précédentes. Ce changement d’approche a encouragé un plus grand nombre d’émetteurs à soumettre des demandes de FNB pour divers actifs numériques.
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