- La SEC oriente l’application vers les affaires de fraude et l’allocation des ressources au cours de l’exercice 2025.
- L’année a vu 456 dossiers déposés et 17,9 milliards de dollars de soulagement, avec des totaux ajustés nettement inférieurs.
- L’accent s’étend à la protection du commerce de détail, aux risques liés aux cryptomonnaies et à la gestion de la loi contre la fraude transfrontalière.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis a signalé un changement dans sa stratégie d’application pour l’exercice 2025, en se concentrant sur les actions axées sur la fraude et une réévaluation de la manière dont les ressources sont déployées entre les dossiers.
Au cours de l’exercice se terminant le 30 septembre 2025, la Commission a déposé 456 actions d’exécution, dont 303 affaires indépendantes et 69 procédures administratives de suivi. Ces actions portaient sur des comportements inappropriés tels que la fraude à l’offre de délits d’initiés, la manipulation du marché, les violations de la divulgation et les violations du devoir fiduciaire.
L’agence a rapporté un allègement financier total de 17,9 milliards de dollars. Cependant, après avoir exclu les montants classés comme « jugés satisfaits/satisfaits » et les litiges hérités liés à l’affaire Robert Allen Stanford, les chiffres ajustés montraient 1,4 milliard de dollars d’intérêts de restitution et de jugement et 1,3 milliard de dollars de pénalités civiles.
De plus, environ 262 millions de dollars ont été retournés aux investisseurs lésés, tandis que 60 millions ont été attribués à 48 lanceurs d’alerte. La Commission a également enregistré 53 753 signalements, plaintes et recommandations, soit une augmentation de 19 % par rapport à l’année précédente.
Transition vers une application centrée sur la fraude
Les responsables ont décrit 2025 comme une période de transition marquée par un réorientation délibérée des cas impliquant un préjudice direct aux investisseurs. La Commission a noté que les efforts d’application précédents comprenaient 95 actions et 2,3 milliards de dollars de pénalités liées à des violations de tenue de registres, y compris des communications hors chaîne, qui n’ont pas identifié un préjudice direct aux investisseurs.
La structure actuelle privilégie les cas de fraude, qui nécessitent souvent des délais d’enquête plus longs et une allocation accrue des ressources. La Commission a également souligné que les actions d’application viseront la responsabilité individuelle. Environ les deux tiers des affaires individuelles concernaient des particuliers, ce qui représente une augmentation de 27 % d’une année sur l’autre, tandis que 119 personnes étaient interdites de fonctions de dirigeants ou d’administrateurs de sociétés cotées.
Protection du commerce de détail et mesures d’intégrité du marché
Le programme d’application de la loi mettait un accent majeur sur la protection des investisseurs particuliers. Les actions comprenaient des affaires impliquant des schémas de Ponzi présumés affectant des milliers d’investisseurs et entraînant d’importantes pertes financières, ainsi que des actions d’application contre des manquements de divulgation et des conflits d’intérêts dans les services de conseil.
La Commission a également élargi sa surveillance des pratiques commerciales abusives, y compris la usurpation et le délit d’initié. Parallèlement, un groupe de travail transfrontalier a été créé en septembre 2025 pour lutter contre la fraude provenant de l’extérieur des États-Unis mais affectant les marchés intérieurs.
L’agence a mis en place une unité cyber et technologies émergentes pour traiter les risques liés à la blockchain, à l’intelligence artificielle et à la cybersécurité. Les actions d’application de l’année ont inclus des affaires de fraude présumée liée aux cryptomonnaies, d’offres d’investissement trompeuses et d’abus de réclamations liées à l’IA.
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